JPMorgan dự đoán quy mô stablecoin vào năm 2028: 5000-6000 tỷ USD, DeFi và các sản phẩm phái sinh trở thành động lực chính

Báo cáo phân tích mới nhất của JPMorgan đưa ra dự báo tăng trưởng stablecoin tương đối thận trọng. Đến năm 2028, tổng nguồn cung stablecoin dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 500 tỷ USD đến 600 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với ước tính lạc quan nhất của thị trường (2 nghìn tỷ USD đến 4 nghìn tỷ USD).

Tại sao lại là con số này? JPMorgan Chase & Co. chỉ ra rằng nhu cầu về stablecoin vẫn là một vấn đề trong thị trường tiền điện tử và vai trò thúc đẩy của kịch bản thanh toán thực sự khá hạn chế.

Chỉ cần nhìn vào tình hình hiện tại. Kể từ đầu năm nay, thị trường stablecoin đã tăng trưởng khoảng 100 tỷ USD và hiện ở mức khoảng 308 tỷ USD. Trong số đó, USDT và USDC đang dẫn đầu làn sóng tăng trưởng này. Cụ thể, các địa điểm giao dịch phái sinh đã thêm khoảng 20 tỷ USD vào lượng stablecoin nắm giữ của họ. Điều này có nghĩa là gì? Điều này có nghĩa là nhu cầu thực tế hiện tại đối với stablecoin chủ yếu đến từ ba nơi: giao dịch tiền điện tử, nhu cầu thế chấp DeFi và giao dịch phái sinh.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng để lại một bàn tay. Họ tin rằng mặc dù tỷ lệ kinh doanh thanh toán hiện nay còn nhỏ, nhưng điều này có thể tăng dần khi nhiều nhà cung cấp dịch vụ bắt đầu thử nghiệm các kênh chuyển tiền xuyên biên giới dựa trên stablecoin. Nhưng đây là một logic thú vị - một loạt các ứng dụng thanh toán không nhất thiết phải tương ứng với lưu thông stablecoin lớn hơn, vì token tăng tốc theo chiều sâu sử dụng.

Một biến số khác là sự tham gia của tài chính truyền thống. Các ngân hàng và mạng thanh toán đang cố gắng duy trì vị trí của họ trong dòng vốn tổ chức thông qua tiền gửi được mã hóa, giải pháp blockchain và các phương tiện khác. Đồng thời, sự tiến bộ của CBDC có thể cung cấp tùy chọn xác nhận chính thức, cạnh tranh trực tiếp với các stablecoin tư nhân.