235.8 tỷ USD quyền chọn hết hạn ngày 26 tháng 12, tỷ lệ biến động ngụ ý của Bitcoin sau khi đạt mức cao kỷ lục đã giảm trở lại

Thị trường quyền chọn Bitcoin sắp mở ra một nút bom tấn. Vào ngày 26 tháng 12, các quyền chọn Bitcoin với giá trị danh nghĩa lên đến 23,58 tỷ đô la sẽ hết hạn theo cách tập trung, lớn nhất trong lịch sử. Tại thời điểm này, giá giao ngay vẫn đang biến động trong phạm vi gần đây và bầu không khí thị trường tương đối thận trọng.

Đánh giá từ dữ liệu của tháng qua, mức độ phổ biến của giao dịch quyền chọn đã giảm đáng kể. Dòng tiền vào giảm thường có nghĩa là sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với một đợt phục hồi đang suy yếu, nhưng điều thú vị là nhu cầu bảo vệ quyền chọn bán vẫn còn. Đường cong biến động ngụ ý đã giảm trên diện rộng, đặc biệt là chẵn lẻ IV của mỗi giai đoạn đã giảm xuống còn khoảng 44%, giảm hơn 10 điểm biến động so với mức cao gần đây. Điều này cho thấy thị trường đang thích nghi với những biến động giá vừa phải hơn.

Điều đáng chú ý hơn là hiệu suất của độ lệch. Độ lệch 25 ngày(Giảm IV trừ IV tăng)Tiếp tục tích cực có nghĩa là các nhà đầu tư vẫn định giá quyền chọn bán cao hơn quyền chọn mua và rủi ro giảm giá được phản ánh đầy đủ trong giá. Mô hình này thường không phải là một tín hiệu phổ biến trước khi đột phá. Hiện tại, các giao dịch chênh lệch lãi suất chiếm ưu thế và dòng tiền rõ ràng thiên về các chiến lược phòng thủ.

Điều đáng xem xét là thị trường quyền chọn Bitcoin đã trải qua sự mở rộng nhanh chóng trong năm qua và tầm quan trọng của các cơ chế phòng ngừa rủi ro đã tăng lên từng ngày. Việc hết hạn quyền chọn phá kỷ lục này đặt lại vị thế của những người tham gia thị trường và mức độ tiếp xúc của các nhà tạo lập thị trường. Theo quy luật lịch sử, sau khi hết hạn quyền chọn lớn, biến động thị trường có xu hướng tăng trong năm mới.