Dữ liệu việc làm của Mỹ yếu kém gửi tín hiệu, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sẽ tiếp tục nới lỏng trong năm tới

Dữ liệu việc làm của Mỹ được công bố vào ngày 18/12 đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Phân tích mới nhất của UBS chỉ ra rằng bộ dữ liệu này cho thấy một số dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động và có khả năng hỗ trợ Fed thực hiện cắt giảm lãi suất hơn nữa vào đầu năm tới.

Nhà kinh tế trưởng Paul Donovan của UBS thẳng thừng nói trong một báo cáo khách hàng rằng những dữ liệu này “gióng lên nhiều hồi chuông cảnh báo”. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc chính phủ đóng cửa đã dẫn đến sự sụt giảm tỷ lệ trả lời khảo sát của Cục Thống kê Lao động và có một số điều không chắc chắn về chất lượng của chính dữ liệu.

Eles Osenbo, người đứng đầu chiến lược đầu tư tại JPMorgan Wealth Management, cũng chia sẻ quan điểm tương tự. Bà tin rằng dữ liệu tháng Mười đặc biệt đáng lo ngại, củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về định hướng chính sách hiện tại của Fed. Việc cắt giảm lãi suất “bảo hiểm” trong vài tháng qua, mặc dù thận trọng, nhưng đã điều chỉnh lãi suất trở lại phạm vi tương đối trung lập.

Nhìn về quý đầu tiên của năm 2026, Osembo tin rằng một đợt cắt giảm lãi suất khác có thể phù hợp sau đó. Tuy nhiên, đánh giá từ hoạt động kinh tế hiện tại, tình hình vẫn ổn định và Fed vẫn kiên nhẫn trong thời điểm hiện tại và tiếp tục quan sát các dữ liệu kinh tế tiếp theo và hoạt động thị trường trước khi đưa ra quyết định.