Powell còn khoảng 6 tháng nữa có thể sẽ từ chức, hiện tại không phải là vấn đề liệu ông có đổi hay không, mà là ai sẽ thay thế và thị trường sẽ bắt đầu phản ánh tin này sớm hay muộn.

Bộ trưởng Tài chính Yellen từ lâu đã rõ ràng không muốn nhận vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, tương đương với việc trực tiếp rút khỏi cuộc đua. Hiện tại, thị trường phổ biến cho rằng ứng viên tối ưu nhất chính là Haskett.

Tại sao lại là ông ấy? Có ba điểm chính:
Thứ nhất, lập trường cực kỳ rõ ràng, ông ấy công khai ủng hộ tiền mã hóa, trong bối cảnh chính trị hiện tại, điều này rất quan trọng;

Thứ hai, ông ấy nhiều lần nhấn mạnh rằng dữ liệu kinh tế hiện tại đủ sức hỗ trợ tiếp tục giảm lãi suất, không phải là nói xuôi, mà là thái độ rất kiên định đứng về phía “ủng hộ giảm lãi suất”;

Thứ ba, quan điểm kinh tế của ông ấy rất phù hợp với Trump, nói rõ hơn là cùng chung chí hướng, lập trường có thể đồng bộ.

Vì vậy, logic rất đơn giản: Một khi thị trường xác nhận Haskett sẽ thay thế Powell, các dự đoán trước đây về chính sách “diều hâu trung tính” của Fed sẽ nhanh chóng bị phủ nhận, thay vào đó là kỳ vọng “chính sách sẽ nới lỏng sớm hơn”. Đây cũng là điều tôi đã luôn nói, khả năng giảm lãi suất trong nửa cuối năm tới không phải là tăng chút nữa, mà là xu hướng mang tính cấu trúc có thể xác định được.

Tuy nhiên, có một điểm mà nhiều người dễ nhầm lẫn: giảm lãi suất không đồng nghĩa với việc bơm tiền không hạn chế.
Các hoạt động bơm tiền có tác động mạnh thật sự sẽ kết thúc khoảng tháng 5 năm sau.
Sau đó, việc giảm lãi suất chủ yếu là “xác nhận hướng nới lỏng của chính sách” và “ủng hộ tâm lý thị trường”, chứ không phải là thực hiện một đợt bơm tiền quy mô lớn nữa.

Nói ngắn gọn:
Trong nửa đầu năm tới, xu hướng thị trường chủ yếu dựa vào kỳ vọng “dòng tiền sẽ nới lỏng”;
Nửa cuối năm tới, thị trường sẽ dựa vào “thay đổi chu kỳ chính trị cộng với chính sách rõ ràng hướng nới lỏng” để thúc đẩy định giá.
Cuối cùng, thị trường thích đẩy mạnh dự đoán trước, khi chính sách thực sự được thực thi, thì lại ít có khả năng tăng mạnh nữa.