Các L2 của Bitcoin đối mặt với một cuộc thanh lọc trong khi các sự cố thanh khoản tiết lộ vấn đề rủi ro thực sự

Nguồn: Yellow Tiêu đề gốc: Các L2 của Bitcoin đối mặt với cuộc thanh lọc khi những thiếu hụt thanh khoản phơi bày vấn đề rủi ro thực sự, theo Charlie Hu của Bitlayer

Liên kết gốc: https://yellow.com/es/news/las-l2-de-bitcoin-afrontan-una-purga-mientras-los-fallos-de-liquidez-revelan-el-verdadero-problema-de-riesgo-afirma-charlie-hu-de-bitlayer

Thách thức sinh tồn trong L2

Các Layer 2 đang bước vào giai đoạn mà sự sống còn sẽ ít phụ thuộc vào tốc độ hoặc marketing hơn là khả năng của các mạng lưới quản lý có trách nhiệm về thanh khoản, hiệu suất và rủi ro đối tác, theo đồng sáng lập của Bitlayer, Charlie Yechuan Hu.

Trong phạm vi sự kiện Breakpoint, Hu cho biết những tháng gần đây đã chứng minh rằng “không còn là chuyện trở thành L2 nhanh nhất nữa”. Một số đối tác mà Bitlayer làm việc cùng “không thể quản lý phần tài chính của họ một cách lành mạnh”, dẫn đến việc tạm dừng hoạt động và thanh khoản không thể lấy lại.

Hu nhấn mạnh sự kiện thanh lý ngày 11 tháng 10, khi khoảng 20.000 tỷ đô la thanh khoản biến mất trên toàn thị trường, là thời điểm nhiều giao thức bị lộ diện. “Một số giao thức đã trở nên mất khả năng thanh toán. Họ không thể trả nợ, không thể thanh toán lợi nhuận”, ông nói.

Đánh giá rủi ro như một tiêu chuẩn mới

Hu nhấn mạnh rằng sự tăng trưởng của các DeFi của Bitcoin đã không đồng đều, mô tả hệ sinh thái này như “một hành trình zigzag”. Thách thức trung tâm không phải là hiệu suất giao dịch mà là khả năng thanh khoản: cách các L2 hỗ trợ hiệu suất, đánh giá các đối tác và bảo vệ tài sản thế chấp BTC đã đóng gói.

“Chúng ta cần đảm bảo rằng chúng ta làm việc với đối tác phù hợp về mặt hiệu suất. Nếu không, nó trở thành nợ không thể thu hồi”, ông nói. Theo ý kiến của ông, các L2 của Bitcoin hiện nay cần áp dụng các nguyên tắc phù hợp hơn với thị trường tín dụng truyền thống hơn là các thử nghiệm crypto.

“Chúng liên quan đến việc an toàn, bền vững, đạt lợi nhuận thực sự… và có hệ thống phù hợp để đánh giá rủi ro”, ông giải thích.

Phân mảnh thanh khoản và an ninh của các cầu nối

Việc phân mảnh thanh khoản giữa hàng chục L2 nổi bật của Bitcoin là một rủi ro khác mà theo Hu, ngành công nghiệp đang đánh giá thấp. Phần lớn Bitcoin vẫn còn chưa hoạt động trong kho lạnh, và kích hoạt chúng một cách có trách nhiệm còn quan trọng hơn nhiều so với việc mở rộng các mạng lưới mới.

“Chúng ta vẫn đang trong giai đoạn sơ khai để kích hoạt thanh khoản của Bitcoin”, ông nói, thêm rằng nhiều L2 đã đóng cửa, điều này cho thấy một giai đoạn tập hợp ban đầu.

Hu cũng làm rõ những hiểu lầm phổ biến về an ninh của các cầu nối. WBTC, mặc dù phổ biến, phụ thuộc vào multisig quản lý do một nhóm nhỏ các tổ chức kiểm soát, một mô hình mà Hu đánh giá là ngày càng rủi ro. Ngược lại, mô hình xác thực của Bitlayer cho phép bất kỳ nhà vận hành nào phản đối một giao dịch độc hại.

“An ninh của Bitcoin đòi hỏi phí… các thợ mỏ cần một nguồn thu nhập mới”, ông nói, lập luận rằng các L2 nên chia sẻ giá trị với các thợ mỏ thay vì trở thành các hệ sinh thái độc lập biệt lập.

Bền vững như một yếu tố quyết định

Hu khẳng định rằng yếu tố trung tâm sẽ định hình làn sóng tiếp theo của các L2 của Bitcoin là các mạng lưới xem thanh khoản như một trách nhiệm cân đối chứ không chỉ là một chỉ số marketing sẽ tồn tại lâu dài.

“Chuyến hành trình của các DeFi của Bitcoin chưa hề dễ dàng. Nhưng giờ đây, đó là về sự bền vững.”