Phân tích: Các quyền chọn Bitcoin trị giá 23,8 tỷ USD dự kiến hết hạn vào tháng 12

Tóm tắt AI
Theo ChainCatcher, nhà phân tích dữ liệu on-chain Murphy đã báo cáo rằng các quyền chọn Bitcoin với giá trị danh nghĩa khoảng 23,8 tỷ USD dự kiến hết hạn vào ngày 26 tháng 12. Điều này bao gồm các quyền chọn theo quý, quyền chọn hàng năm và một số lượng lớn các sản phẩm có cấu trúc phức tạp. Việc hết hạn dự kiến sẽ dẫn đến việc 'dồn nén thanh lý và định giá lại rủi ro' trên thị trường phái sinh BTC vào cuối năm. Trong khi giá có thể bị hạn chế về cấu trúc trước khi hết hạn, thì khả năng không chắc chắn sẽ tăng lên sau đó.
Dữ liệu cho thấy có một lượng lớn hợp đồng mở (OI) tích trữ gần mức giá hiện tại của BTC tại hai vị trí chính: quyền chọn bán ở mức $85,000 với 14.674 BTC và quyền chọn mua ở mức $100.000 với 18.116 BTC. Hoạt động này không phải đặc trưng của các nhà đầu tư cá nhân mà chủ yếu là các quỹ quy mô lớn, dài hạn, có thể bao gồm các vị trí phòng hộ ETF, các công ty dự trữ BTC và các văn phòng gia đình lớn nắm giữ lượng BTC đáng kể.
Quyền chọn bán ở mức giá thực hiện $85.000 phản ánh nhu cầu mạnh mẽ về phòng hộ rủi ro giảm giá ở mức này, với người mua chủ động. Tương tự, lượng lớn hợp đồng mở quyền chọn mua tại mức giá thực hiện $100.000 không nhất thiết cho thấy thị trường lạc quan mà thay vào đó cho thấy các quỹ dài hạn sẵn sàng bỏ qua khả năng tăng giá vượt mức này để đổi lấy dòng tiền hiện tại và kiểm soát rủi ro.
Bằng cách mua quyền chọn bán thấp hơn và bán quyền chọn mua cao hơn, phân bố lợi nhuận của BTC được nén trong phạm vi quản lý được. Với hợp đồng mở đã phát triển mạnh, hành lang quyền chọn giữa $85.000 và $100.000 dự kiến sẽ tạo ảnh hưởng cấu trúc lên giá BTC, tạo ra 'sự ức chế ngầm phía trên, đệm lặng phía dưới, và dao động trong phạm vi trung tâm' trước ngày 26 tháng 12.