#美联储降息 Cục Dự trữ Liên bang vừa mới công bố quyết định cắt giảm lãi suất — phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang giảm 25 điểm cơ bản, phạm vi mục tiêu mới hiện là 4.75%-5.00%.

Cách hành động này dựa trên lý luận rất rõ ràng: lạm phát đang giảm xuống, tăng trưởng kinh tế cũng đang chậm lại, vì vậy giảm chi phí vay mượn để kích thích tiêu dùng và đầu tư đã trở thành lựa chọn bắt buộc. Phản ứng của thị trường cũng phù hợp với dự đoán — thị trường Mỹ lập tức tăng điểm, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm theo. Xét từ góc độ thanh khoản, điều này thực sự được hiểu là tín hiệu chuyển hướng chính sách tiền tệ sang nới lỏng, thường là lợi ích đối với các tài sản rủi ro.

Tuy nhiên, có một vấn đề then chốt cần chú ý: trong trường hợp dữ liệu lạm phát có dấu hiệu phản ứng tăng trở lại, hoặc thị trường việc làm thể hiện vượt kỳ vọng mạnh mẽ, Cục Dự trữ Liên bang rất có khả năng sẽ thay đổi nhịp độ, tái thắt chặt chính sách. Vì vậy, chu kỳ nới lỏng này hiện tại có thể duy trì trong bao lâu, mức độ mạnh mẽ đến đâu vẫn còn nhiều biến số. Điều này ảnh hưởng không nhỏ đến phân bổ tài sản.