Tôi gần như không đập vỡ điện thoại của mình đêm qua! Các đồng tiền chính thống trực tiếp vượt qua rào cản 65.000, và nhóm đã trở thành một nồi cháo - một số người hét lên để dọn dẹp vị trí của họ và bỏ chạy, và một số người tự hỏi liệu có một số tài liệu đen quy định hay không.

Nhưng thành thật mà nói, sau nhiều năm nhìn chằm chằm vào thị trường, sự sụt giảm này hoàn toàn không phải là một âm mưu, mà hai thế lực thắt chặt quỹ đã gặp nhau, ngay lập tức bóp nghẹt thanh khoản.

Hãy nói về vai trò tàn nhẫn đầu tiên: Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã bán trái phiếu như điên gần đây. Tài khoản TGA của họ ( ) kho bạc quốc gia đã chạm đáy ngay lập tức và để kéo dài tuổi thọ của tài khoản, họ đã trực tiếp ném ra 163 tỷ đô la trái phiếu kho bạc. Khái niệm này là gì? Những nhà đầu tư tổ chức trên thị trường đã phải trả tiền thật để tiếp quản, và hơn 100 tỷ đô la ngay lập tức bị khóa trong trái phiếu kho bạc.

Tiền điện tử vốn dĩ đại diện cho các tài sản có rủi ro cao và nhóm rất lớn. Giờ đây, một lượng tiền lớn như vậy đã đột ngột bị rút ra, thanh khoản thị trường đã trực tiếp cạn kiệt. Giống như hầu hết nước trong ao cá đã được rút hết, và cá vẫn có thể nhảy sống?

Cú đánh thứ hai thậm chí còn chết người hơn: Quan chức Fed Goolsbee đột nhiên nói gay gắt vào nửa đêm, nói rằng dữ liệu lạm phát vẫn chưa được đưa ra và không mong đợi việc cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai. Ngay sau khi những lời này được đưa ra, kỳ vọng của thị trường hoàn toàn sụp đổ. Ban đầu, mọi người đều mong đợi việc cắt giảm lãi suất sẽ mang lại nguồn vốn gia tăng, nhưng bây giờ ý tưởng này đã trực tiếp bị phá vỡ.

Hai lực lượng được chồng lên nhau, giống như một cắt giảm khác vào thị trường vốn đã thiếu oxy. Các quỹ bị hút đi bởi trái phiếu kho bạc, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất bị thất vọng và thanh khoản ngay lập tức rơi vào tình trạng suy giảm. Sự sụt giảm của các đồng tiền chính thống như thế này thực sự là phản ứng trực tiếp của thị trường đối với phía vốn thắt chặt.

Vì vậy, đừng để bị cuốn theo những thuyết âm mưu đó, làn sóng này là cuộc khủng hoảng thanh khoản thuần túy. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục chạm đáy trước khi xoay trục chính sách của Fed.