Một nhà lãnh đạo lớn của châu Âu vừa đưa ra một tuyên bố gây chấn động về quan hệ thương mại EU-Trung Quốc. Tổng thống Pháp đã nói rõ ràng: nếu tình trạng mất cân bằng thương mại tiếp tục gia tăng, Brussels có thể sẽ áp dụng các biện pháp đối phó nghiêm khắc. Chúng ta đang nói đến thuế quan và các hạn chế mạnh tay khác.

Ngôn từ đang ngày càng gay gắt. Các quan chức châu Âu dường như không còn muốn nhẹ nhàng khi đối mặt với khoảng cách thương mại khổng lồ này. Bắc Kinh đã liên tục đổ hàng vào thị trường châu Âu trong khi dòng hàng ngược lại bị hạn chế, và sự kiên nhẫn ở phương Tây dần cạn kiệt.

Điều đáng chú ý ở đây là thời điểm. Căng thẳng thương mại toàn cầu vốn đã phức tạp, giờ lại có thêm một nền kinh tế lớn đe dọa các biện pháp bảo hộ. Đối với những ai quan tâm đến xu hướng vĩ mô, đây là vấn đề đáng chú ý. Chiến tranh thương mại không chỉ ảnh hưởng tới các nhà sản xuất—chúng còn tác động lan tỏa đến thị trường vốn, dòng chảy tiền tệ và khẩu vị rủi ro trên diện rộng.

EU nắm giữ lợi thế lớn vì là một trong những điểm đến xuất khẩu lớn nhất của Trung Quốc. Nếu thực sự họ thực hiện lời đe dọa, có thể chúng ta sẽ chứng kiến sự gián đoạn chuỗi cung ứng, các biện pháp trả đũa và một vòng bất ổn kinh tế mới. Thị trường vốn rất ghét sự bất định, và loại xung đột địa chính trị này thường khiến dòng tiền chuyển sang các kênh phòng hộ thay thế.

Tóm lại: khi các nền kinh tế lớn bắt đầu đe dọa nhau bằng thuế quan, vấn đề không chỉ là hàng hóa qua biên giới. Đó còn là dòng vốn, tâm lý né tránh rủi ro và các nhà đầu tư nỗ lực tái cơ cấu vị thế trước nguy cơ hỗn loạn.