Đợt phục hồi Bitcoin tháng 12: Tín hiệu vĩ mô cho thấy thị trường crypto đang hồi phục

Nguồn: CoinTribune Tiêu đề gốc: Coinbase Nhận Định Đà Phục Hồi Tiền Số Được Thúc Đẩy Bởi Sự Chuyển Dịch Vĩ Mô Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/coinbase-sees-crypto-recovery-driven-by-macro-shift/

Tóm tắt

Bitcoin có thể bắt đầu phục hồi vào tháng 12, được hỗ trợ bởi sự cải thiện thanh khoản toàn cầu và các điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi. Bộ phận tổ chức của một nền tảng lớn xác định nhiều tín hiệu tích cực, bao gồm xác suất 92% Fed cắt giảm lãi suất. Dù triển vọng khả quan, thị trường vẫn bị chi phối bởi tâm lý sợ hãi, với dòng vốn vẫn còn e dè quay trở lại.

Đà phục hồi được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô

Các nhà phân tích tổ chức ước tính rằng sự kết hợp giữa thanh khoản toàn cầu được cải thiện và kỳ vọng tăng về việc cắt giảm lãi suất có thể hỗ trợ thị trường tiền số phục hồi trong tháng 12.

Trong một báo cáo gần đây, nền tảng này viết: “chúng tôi tin rằng tiền mã hóa có thể được định vị để phục hồi vào tháng 12 khi thanh khoản được cải thiện, xác suất Fed cắt giảm lãi suất đạt 92%, và các yếu tố vĩ mô trở nên thuận lợi”.

Triển vọng này chủ yếu dựa trên chỉ số M2 tự xây dựng, đo lường sự phát triển của nguồn cung tiền pháp định toàn cầu. Với các nhà phân tích, chỉ báo này tiết lộ một sự đảo chiều xu hướng sau nhiều tháng suy yếu.

Khả năng phục hồi vào cuối năm này dựa trên chuỗi các tín hiệu kinh tế vĩ mô được coi là đồng thuận:

• Sự cải thiện đáng kể về thanh khoản toàn cầu, được đo lường bởi chỉ báo nội bộ dựa trên nguồn cung tiền M2
• Xác suất cao (92% tính đến đầu tháng 12) về việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ, theo kỳ vọng thị trường
• Kỳ vọng chu kỳ thắt chặt tiền tệ kết thúc, có khả năng hồi sinh khẩu vị rủi ro với các tài sản như bitcoin

Tuy nhiên, sự hào hứng vẫn còn hạn chế. Các quan sát viên thị trường ghi nhận thị trường vẫn bị chi phối bởi nỗi sợ hãi, với sự thiếu vắng dòng vốn mới, cả từ tổ chức lẫn cá nhân. Khối lượng giao dịch trên các ETF tiền số vẫn thấp, và toàn thị trường có vẻ như đang chờ đợi một sự kiện kích hoạt chưa xác định, chỉ còn vài ngày trước quyết định chính sách tiền tệ được mong đợi tại Hoa Kỳ.

Đà phục hồi mong manh bị đe dọa bởi Fed và bất ổn chính trị

Vượt ra ngoài các chỉ báo kinh tế, vai trò trung tâm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong quỹ đạo của bitcoin là rất rõ rệt.

Các nhà phân tích cho rằng buổi họp báo của Jerome Powell, dự kiến vào ngày 10 tháng 12 sau cuộc họp FOMC, có thể tác động quyết định đến thị trường. Như một nhà phân tích nổi bật giải thích: “nếu Fed cắt giảm lãi suất vào ngày 10 tháng 12, đồng thời kết thúc chính sách thắt chặt định lượng (QT), sẽ không còn nhiều yếu tố ngăn cản bitcoin có đợt tăng giá dịp Giáng sinh, trừ khi xảy ra một cú sốc địa chính trị lớn”.

Tuy nhiên, sự thận trọng là cần thiết, vì “mọi lời nói của Jerome Powell sẽ bị soi xét kỹ lưỡng để tìm manh mối về chính sách tiền tệ năm 2026, và một phát biểu quá cứng rắn có thể chặn đứng đà phục hồi”.

Sự thận trọng này càng được củng cố bởi tiền lệ tháng 11, khi bitcoin chịu áp lực giảm sau phát biểu của Powell. Các thành viên thị trường xác nhận rằng “yếu tố chính dẫn dắt thị trường hiện nay là vĩ mô. Chúng tôi nghiêng về khả năng phục hồi, đặc biệt khi thị trường đã kiểm tra lại các mức hỗ trợ quan trọng và các chỉ báo kỹ thuật”.

Bên cạnh đó là một số tín hiệu kỹ thuật và cấu trúc được đánh giá là tích cực. Một yếu tố khác có thể định hình lại bức tranh tiền tệ trung hạn: tin đồn về khả năng thay đổi lãnh đạo ngân hàng trung ương vào năm 2026, với những ứng viên có quan điểm nới lỏng hơn được cân nhắc bổ nhiệm.