Fed có mở khóa đợt tăng giá Santa lâu nay của Bitcoin không?

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Liệu Fed có giải phóng được “Santa Rally” được mong đợi từ lâu của Bitcoin? Liên kết gốc:

Bitcoin bước vào chặng cuối của năm với những tín hiệu trái chiều. Một mặt, các chỉ số thanh khoản đang cải thiện và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đang tăng mạnh.

Mặt khác, các nhà giao dịch vẫn lo lắng, bị ám ảnh bởi nhiều tháng hành vi thận trọng từ các tổ chức và những bất ngờ vĩ mô lặp đi lặp lại. Cuộc giằng co giữa các chủ đề này hiện đang định hình nên cuộc tranh luận liệu “Santa rally” được bàn luận bấy lâu có thể thực sự xuất hiện hay không.

Những điểm chính

• Thanh khoản tăng và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy đà phục hồi vào tháng 12.
• Giọng điệu của Powell có thể quyết định liệu Santa rally có thực sự hình thành.
• Bitcoin cho thấy dấu hiệu ổn định sớm sau khi kiểm tra lại các mức hỗ trợ quan trọng.

Thị trường chờ đợi sự cho phép để phục hồi

Thay vì hành động như một thị trường chuẩn bị cho đợt tăng giá dịp lễ, Bitcoin lại di chuyển như một tài sản đang chờ xác nhận từ bên ngoài. Phần lớn sự do dự đó xuất phát từ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Các nhà đầu tư dường như không muốn cam kết cho đến khi họ thấy cách ngân hàng trung ương định hướng chính sách cho năm 2026.

Bộ phận tổ chức của một nền tảng tuân thủ nổi tiếng cho rằng, bên dưới bề mặt, điều kiện thị trường đang âm thầm trở nên thuận lợi. Phân tích mới nhất của họ chỉ ra thanh khoản đang được củng cố và xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tăng vọt — hiện ở mức 92%. Phân tích này đã cảnh báo về khả năng này từ vài tháng trước, lưu ý vào tháng 10 rằng xu hướng cung tiền toàn cầu cho thấy sự yếu kém kéo dài đến tháng 11 trước khi động lực đảo chiều vào cuối năm.

Những tín hiệu đó thực sự đang xuất hiện. Điều vẫn chưa thay đổi là tâm lý: nỗi sợ vẫn chi phối hành vi giao dịch, và hoạt động ETF vẫn chưa hoàn toàn phục hồi sau khi hạ nhiệt trong vài tuần gần đây.

Thông điệp từ Fed có thể lấn át mọi yếu tố khác

Với nhiều nhà phân tích, việc cắt giảm lãi suất chỉ là một nửa câu chuyện. Giọng điệu của Jerome Powell có thể quan trọng hơn cả quyết định đó.

Nic Puckrin của Coin Bureau tin rằng nếu Fed hạ lãi suất và tuyên bố chấm dứt thắt chặt định lượng vào ngày 10 tháng 12, Bitcoin sẽ có đường băng rõ ràng cho một đợt bùng nổ ngắn hạn — trừ khi xảy ra cú sốc địa chính trị bất ngờ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng chuẩn bị cho kịch bản ngược lại: bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Powell muốn thắt chặt hơn vào đầu năm 2026 đều có thể ngay lập tức bóp nghẹt đà tăng trước khi nó bắt đầu.

Sự nhạy cảm này không phải là lý thuyết. Đà giảm của Bitcoin trong tháng 11 được cho là do những phát biểu diều hâu trước đó của Powell, gây áp lực lên các tài sản rủi ro trên diện rộng.

Cấu trúc kỹ thuật cho thấy dấu hiệu ổn định

Bên ngoài các câu chuyện vĩ mô, một số nhà phân tích nhận thấy bằng chứng sớm cho thấy áp lực bán có thể đang suy yếu.

Chris Kim, đồng sáng lập Axis, lưu ý rằng Bitcoin đã kiểm tra lại vùng $80,000 và đường trung bình 100 tuần, cả hai đều thường đóng vai trò là hỗ trợ dài hạn trong các chu kỳ mạnh. Kết hợp với việc tiếp cận ETF được cải thiện — bao gồm quyết định của Vanguard cho phép giao dịch — Kim nhận thấy những “tín hiệu tích cực nhỏ” đang tích lũy.

Theo ông, động lực chính vẫn là vĩ mô, nhưng nền tảng kỹ thuật không còn chống lại phe bò nữa.

Nhìn về năm 2026: Tiềm năng thay đổi chính sách

Một yếu tố mới đây đã xuất hiện trong các cuộc thảo luận của nhà giao dịch: khả năng Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett có thể trở thành Chủ tịch Fed tiếp theo.

Hassett được đánh giá là ôn hòa hơn nhiều so với ban lãnh đạo hiện tại, và một cuộc bổ nhiệm như vậy có thể định hình lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ hướng tới năm 2026.

Một chủ tịch Fed có quan điểm nới lỏng hơn, kết hợp với điều kiện tài chính được nới lỏng, sẽ tạo ra một môi trường rất khác cho chu kỳ lớn tiếp theo của Bitcoin.