Khi mọi người đều hỏi "Làm rồi sẽ thế nào", liệu có ai từng nghĩ đến một câu hỏi khác: Nếu không làm, cái giá phải trả là gì?

Gần đây tôi nghĩ đến một kịch bản — giả sử một thị trường hoàn toàn từ chối stablecoin và RWA (tài sản thực đưa lên chuỗi) cùng các công cụ tương tự, năm năm sau sẽ ra sao? Hãy mạnh dạn thử suy diễn:

**Phân hóa hệ sinh thái vốn**
Các khu vực khác nhau sẽ hoàn toàn tách biệt về cách hỗ trợ tài chính cho AI, đổi mới công nghệ. Có nơi dựa vào công cụ vốn linh hoạt trên chuỗi để liên tục đổi mới, nơi khác vẫn còn chậm chạp phê duyệt qua kênh truyền thống. Khoảng cách không chỉ là một chút.

**Câu chuyện tích lũy tài sản bị chia cắt**
RWA toàn cầu tăng tốc on-chain, stablecoin trở thành hạ tầng đầu tư, lợi suất rõ ràng trước mắt. Cộng đồng người Hoa ở nước ngoài có thể xây dựng nên hệ sinh thái thịnh vượng xoay quanh các công cụ này, câu chuyện mới xuất hiện liên tục — còn một số người chỉ có thể đứng ngoài nhìn qua màn hình.

**Cuộc chơi ở tầng thực thi**
Cơ quan quản lý có thể ba ngày họp một lần, văn bản ban hành liên tục, nhưng ở những nơi ngân sách eo hẹp, liệu có thực sự thực thi nghiêm túc? Có khi bên ngoài làm cho có lệ, nhưng bên trong vẫn phải nhờ "ngành công nghiệp ngầm" để giữ nguồn thu thuế.

**Siêu lợi nhuận từ kênh xám**
Nạp/rút tiền trở thành tài nguyên khan hiếm, số ít người nắm được kênh sẽ âm thầm kiếm bộn tiền. Rồi cứ mỗi thời gian lại có một đợt truy quét kiểu chiến dịch, ai cần bắt thì bắt, ai cần phạt thì phạt, rồi đâu lại vào đấy.

**Làn sóng ra biển và trung tâm offshore**
Muốn tham gia tài chính on-chain? Phải ra nước ngoài thôi. Công ty con ở Hong Kong, Singapore mọc lên như nấm, mạng lưới tài chính xuyên biên giới tự hình thành, dạng "trung tâm offshore trên chuỗi" cứ thế lặng lẽ xuất hiện.

Lịch sử luôn lặp lại: Cản được nhất thời, không cản được xu hướng. Thanh khoản bị chặn thì hoặc chui xuống ngầm, hoặc đi đường vòng, kết quả là khoảng cách lại càng rộng thêm.

Bạn thấy kịch bản này có khả thi không? Nếu thật sự xảy ra, người bình thường nên ứng phó thế nào? Bình luận cùng thảo luận — nên ưu tiên kiểm soát rủi ro, hay sớm đón nhận sự thay đổi?