#特朗普数字资产政策新方向 $BTC $ETH $LUNC

Ngân hàng Trung ương Canada bất ngờ chuyển sang lập trường diều hâu.

Kỳ vọng của thị trường đã quay ngoắt 180 độ chỉ trong 48 giờ—giờ đây các nhà giao dịch không đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất nữa, mà là tăng lãi suất. Và thời điểm đã được ấn định: trước tháng 10 năm 2026.

Sự chuyển hướng này có thật sự bất ngờ? Thực ra tín hiệu đã được cài cắm từ sớm. Vào ngày công bố số liệu việc làm tháng 11, tỷ lệ thất nghiệp giảm mạnh vượt xa dự báo. Thị trường lao động quá nóng có ý nghĩa gì? Nguy cơ áp lực lạm phát quay trở lại. Trong trường hợp này, ngân hàng trung ương không còn lựa chọn nào khác.

Thị trường trái phiếu đã phản ứng rõ rệt. Trái phiếu chính phủ bị bán tháo hàng loạt, đường cong lợi suất trở nên dốc hơn rõ rệt. Đây là tín hiệu điển hình cho việc “giao dịch thắt chặt” khởi động lại.

Điểm thú vị nằm ở đây: khi các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới vẫn còn đang bàn về tốc độ nới lỏng, Canada đã bắt đầu cân nhắc hành động ngược lại. Chính sách tiền tệ độc lập không phải chuyện mới, nhưng thời điểm rất nhạy cảm. Điều này phá vỡ logic tuyến tính “Fed dẫn đầu cắt giảm lãi suất → toàn cầu đồng loạt nới lỏng thanh khoản”.

Nếu Canada thực sự là nước đầu tiên thắt chặt, logic dòng vốn xuyên biên giới sẽ thay đổi. Trong các mô hình định giá tài sản, trọng số của yếu tố chênh lệch lãi suất sẽ phải điều chỉnh lại.

Một câu hỏi nhỏ: bạn nghĩ đây là trường hợp cá biệt, hay dấu hiệu của một xu hướng mới? Nếu nhiều ngân hàng trung ương trì hoãn nới lỏng vì dữ liệu kinh tế quốc gia mạnh mẽ, kỳ vọng về thanh khoản trên thị trường crypto còn đứng vững không?