Sóng gió trên thị trường Bitcoin: Động thái tiếp theo của MSTR dưới sự giám sát chặt chẽ

Sự suy đoán trong thị trường Bitcoin ( $BTC ) đã tăng cao khi các nhà quan sát đặt câu hỏi liệu Strategy ( $MSTR ) có thể sẽ bán tháo lượng lớn Bitcoin mà họ đang nắm giữ hay không, một động thái được cho là do giá cổ phiếu giảm mạnh. Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, đã bác bỏ những tin đồn này, gọi chúng là “hoàn toàn sai lệch”. Ông làm rõ rằng việc giá trị thị trường của MSTR giảm xuống dưới giá trị tài sản ròng (NAV) không bắt buộc họ phải thanh lý tài sản Bitcoin.

Liệu bán tháo Bitcoin có đang ở phía trước?

Chủ tịch MSTR, Michael Saylor, vẫn vững niềm tin vào Bitcoin, cùng với nền tảng tài chính vững chắc của công ty, đã phủ nhận nhu cầu bán tháo như tin đồn. Hougan nhấn mạnh rằng việc thanh lý gần $60 tỷ USD Bitcoin của MSTR sẽ gây ra sự xáo trộn lớn cho thị trường, tương đương với dòng vốn ETF trong hai năm. Tuy nhiên, Hougan cho biết kịch bản này khó xảy ra, dẫn chứng việc không có khoản nợ nào đáo hạn trước năm 2027 và vị thế tiền mặt đủ mạnh để trang trải các chi phí sắp tới.

Những bình luận gần đây của CEO Phong Le đã làm dấy lên tranh cãi khi ông đề cập rằng việc bán có thể là “phương án cuối cùng”. Ông nói rằng nếu công ty gặp khó khăn tài chính và giá trị thị trường giảm xuống dưới giá trị danh mục Bitcoin, việc bán có thể trở nên cần thiết để bảo vệ quyền lợi cổ đông. Tuy nhiên, Hougan cho rằng các phát biểu của Le đã bị hiểu sai, nhấn mạnh rằng điều kiện hiện tại không đòi hỏi những biện pháp quyết liệt như vậy.

Liệu MSTR có đối mặt nguy cơ bị hủy niêm yết?

Ngoài sự trì trệ của thị trường Bitcoin, MSTR còn đối mặt với áp lực từ nguy cơ bị hủy niêm yết. Công ty có thể bị loại khỏi chỉ số MSCI, một động thái đang được Morgan Stanley Capital International xem xét đối với các công ty có tài sản tiền mã hóa vượt quá một nửa tổng tài sản trên bảng cân đối kế toán. Nếu việc hủy niêm yết xảy ra, các quỹ theo dõi chỉ số sẽ phải bán cổ phiếu MSTR, tạo thêm áp lực lên giá cổ phiếu.

Dù cổ phiếu MSTR đã giảm 24,69% trong tháng qua, chốt phiên thứ Sáu ở mức $186,01, Hougan tin rằng tác động của việc hủy niêm yết hoặc đưa vào chỉ số thường bị thổi phồng. Ông nhắc lại khi MSTR được thêm vào chỉ số Nasdaq-100, kỳ vọng biến động lớn về giá cổ phiếu đã không xảy ra, dù các quỹ đã mua vào 2,1 tỷ USD.

Những thảo luận tương tự cũng xuất hiện trong lĩnh vực Ethereum của thị trường tiền mã hóa. Các nhà quan sát cho rằng việc các tổ chức lớn tái cân bằng danh mục Ethereum có thể tạo áp lực lên giá. Tuy nhiên, giống như trường hợp của MSTR, các giả định này thiếu bằng chứng vững chắc, việc các tổ chức lớn bán tháo trên diện rộng được cho là khó xảy ra trong điều kiện thị trường hiện tại.

– MSTR giữ vị thế tài chính vững mạnh, không có khoản nợ nào đáo hạn trước năm 2027.

– Tin đồn MSTR bán Bitcoin phần lớn xuất phát từ tâm lý lo ngại trên thị trường.

– Việc thay đổi chỉ số có thể không tác động lớn đến MSTR dựa trên các sự kiện trước đây.

Những đồn đoán xoay quanh việc MSTR thanh lý Bitcoin dường như chủ yếu bị thúc đẩy bởi nỗi sợ hãi trên thị trường. Sức khỏe tài chính của công ty không cho thấy nguy cơ bán tháo cưỡng bức sắp xảy ra. Khi giá Bitcoin vẫn còn cao hơn mức giá mua trung bình của MSTR, những bất ổn đặt ra câu hỏi quan trọng về định giá thị trường và sự ổn định tâm lý nhà đầu tư.

#AreYouBullishOrBearishToday?