Hiện tại, xu hướng vĩ mô của thị trường về cơ bản phù hợp với dự đoán của tôi, thị trường đã nhanh chóng vượt qua tác động tiêu cực do việc Nhật Bản tăng lãi suất, tiếp tục quay trở lại giao dịch dựa trên kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Với dữ liệu ngành dịch vụ được công bố vào thứ Tư và dữ liệu PCE vào thứ Sáu, nếu xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tiếp tục được củng cố, thì về cơ bản các thị trường rủi ro sẽ có một đợt phục hồi kéo dài.

Tuần tới, thị trường sẽ bước vào giai đoạn thận trọng, khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã được định hình, trọng tâm sẽ chuyển sang biểu đồ dot plot tháng này và liệu bài phát biểu của Powell có mang tính diều hâu, nâng cao ngưỡng cho các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo hay không.

Tuy nhiên, có một yếu tố bất ổn là, một khi Trump xác nhận đề cử Chủ tịch Fed mới, điều này có thể làm xáo trộn xu hướng vĩ mô hiện tại.

Yếu tố bất định lớn nhất hiện nay là phản ứng của thị trường sau khi có đề cử Chủ tịch mới: liệu thị trường sẽ lạc quan kỳ vọng lãi suất sẽ nới lỏng trong tương lai, hay sẽ cảnh giác với mối lo ngại về việc Fed “bị chính trị hóa”?