Giá dầu vừa tăng giá hôm nay—dầu thô WTI tăng 0,45% và xăng giữ ổn định. Đây là sự căng thẳng: cổ phiếu đang tăng giá mạnh, điều này thường báo hiệu "người dân tin tưởng vào nền kinh tế và cần nhiều năng lượng hơn." Điều này là tăng giá cho dầu.

Nhưng đây là điều đặc biệt: nếu cuộc chiến ở Ukraine thực sự kết thúc (Trump vừa công bố một kế hoạch hòa bình 28 điểm), các lệnh trừng phạt đối với dầu mỏ Nga có thể được dỡ bỏ, làm tràn ngập thị trường với nguồn cung rẻ. Điều đó là giảm giá.

Những con số kể một câu chuyện rối rắm:
• Dự trữ dầu thô của Mỹ thấp hơn 5% so với mức trung bình 5 năm (chặt chẽ)
• Nhưng OPEC vừa đảo ngược Q3 từ thâm hụt cung sang thặng dư 500k bpd
• Năng lực xuất khẩu của Nga bị tê liệt—Ukraine đã làm mất 13-20% công suất lọc dầu của họ.
• IEA đang cảnh báo về một lượng dầu thừa kỷ lục 4,0 triệu thùng/ngày sẽ đến vào năm 2026

Dòng cuối: Hỗ trợ ngắn hạn từ sự thiếu hụt cung và rủi ro địa chính trị, nhưng thiết lập trung hạn thì kêu gọi sự dư thừa cung. Dầu đang bị ép giữa các tín hiệu nhu cầu tăng giá và các yếu tố cung giảm giá.