## Điện thoại Fire đã dạy tôi cách mất tiền (Và tại sao tôi vẫn mua TMDX)

Vào năm 2014, tôi đã bán vị thế của mình vì ghét Fire Phone của Amazon — vào thời điểm đó, cổ phiếu này đã mang lại cho tôi 3 lần lợi nhuận. Kết quả thì sao? Tôi đã đúng (Fire Phone thực sự là một sản phẩm rác), nhưng tôi đã sai hoàn toàn (Amazon sau đó đã trở thành một cổ phiếu tăng giá 14 lần).

Vấn đề không phải là công ty Amazon gặp vấn đề, mà là tôi đã mắc một sai lầm chết người: dùng sự thất bại của sản phẩm ngắn hạn để phủ nhận tiềm năng dài hạn của một công ty do người sáng lập lãnh đạo. Bezos đã dám thử và sai, chính vì vậy mà AWS, Whole Foods và Prime mới có sự trỗi dậy.

Bài học này đã được áp dụng - tôi đang tiếp tục gia tăng cổ phần của TransMedics(TMDX). Vào tháng 8 năm 2023, công ty này đã công bố việc mua lại hãng hàng không Summit Aviation, phản ứng đầu tiên của tôi là "chết tiệt, biên lợi nhuận sẽ bị kéo xuống". Giá cổ phiếu ngay lập tức giảm một nửa. Nhưng lần này tôi không bán, đã chọn tin vào người sáng lập Waleed Hassanein.

Kết quả sau hai năm: TMDX đã tăng gấp 3 lần từ mức thấp nhất, doanh số tăng gấp đôi, 78% ca ghép tạng đã được hoàn thành qua mạng lưới hàng không tự sở hữu. Nhìn vào quý gần đây nhất: doanh thu từ ghép tạng +32%, doanh thu từ logistics +35%, tỷ suất lợi nhuận ròng đạt 17%.

Tôi đã có phần chính xác trong việc đánh giá sự ảnh hưởng của hàng không đối với lợi nhuận gộp, nhưng hoàn toàn đánh giá thấp sự gia tăng của nó đối với dòng tiền và hiệu quả. Mục tiêu của công ty là tăng số lượng cấy ghép từ hiện tại gấp đôi lên hơn 10000, đồng thời thâm nhập vào thị trường cấy ghép thận và thị trường quốc tế - không gian lớn đến mức không thể tin được.

Tất nhiên, thị trường mới và dòng sản phẩm mới luôn có rủi ro. Nhưng điều tôi học được là: thay vì loay hoay với từng sai sót trong các công ty do người sáng lập dẫn dắt, tốt hơn là nên cho ban quản lý thời gian để xác thực tầm nhìn dài hạn. Bài học từ Fire Phone đáng để ghi nhớ suốt đời.