ПРОЛІГ НАМІРЮЄТЬСЯ ЗМИТИСЬ? Я ГОТОВИЙ.
Цього ранку я дивлюся на стан мережі, і сигнал блимає жовтим.
Нереалізовані збитки по всій екосистемі щойно досягли ~$350 Мільярдів.
Лише Біткойн становить близько ~$85 Мільярдів цієї суми.
Коли ви бачите таку кількість капіталу, що знаходиться під водою, у поєднанні з зменшенням ліквідності, ви входите у супер високоволатильний режим. Ринок крихкий.
Не потрібно багато тиску на продажі, щоб викликати ланцюг ліквідацій, коли $350B вже відчуває тиск.
Туристи почнуть панікувати через волатильність. Трейдери з плечем зруйнуються. Але для спотових покупців?

Наратив про "сильний ринок праці" щойно зазнав ще одного удару.
Я слідкую за тенденцією, і сигнал стає голоснішим.
Перші заявки на допомогу по безробіттю в США склали 236 000 проти очікуваних 220 000.
За консенсусом, це "програш".
Для мене це підтвердження.
Подумайте про ситуацію:
1. Ми маємо 1,2 мільйона оголошених скорочень за рік.
2. Виробництво у стагнації.
3. І тепер, заявки на допомогу по безробіттю зростають вище за очікування.
Громадяни, які підтримують ідею "м'якої посадки", хочуть, щоб ви повірили, що зайнятість стабільна.
Але дані показують, що споживач починає тріскатися…
Чому це в

Міністерство фінансів США тепер працює як кризовий хедж-фонд.
Я проаналізував дані випуску. За останні 12 місяців ми встановили рекорд у 25.4 трлн доларів у вигляді казначейських біллів. Це 69.4% від загального випуску казначейських облігацій.
Чому це важливо? Тому що уряд більше не може дозволити собі закріплювати довгострокові ставки. Вони фінансують Імперію короткостроковими цінними паперами.
Якщо ФРС підвищить ставки, витрати на відсотки збанкрутують країну. Вони потрапили у пастку.
Єдиний шлях — монетизувати борг. Я роблю ставку на друкарський прес тут.
Ліквідність майже тут, на мою думку

Я фактично продаю короткий фьючерс на Федеральний резерв.
Це єдина угода, яка має математичний сенс.
Люди запитують мене, в чому моя "перевага".
Насправді все дуже просто. Я не намагаюся перехитрити квантових аналітиків (Я зовсім не торгую). Я просто спостерігаю за ліквідністю.
Зараз математика неминуча:
1. Бондарний ринок Японії руйнується (примушуючи їх друкувати).
2. Витрати на відсотки в США стрімко зростають (примушуючи їх друкувати).
3. Китай стимулює економіку (друкує).
Мені байдуже, яка зараз "настроєвість".
Світ тоне у боргах, і єдиний вихід — девальвація.
Я роблю ставку проти централ

ПОДОВЖУЙ І ПРИКИДАЙСЯ.
$1,5 ТРИЛЬЙОНА кредитів на комерційну нерухомість мають бути погашені до кінця 2026 року.
> Вакантність офісів застрягла на рівні 19%.
> Оцінки вартості в основних містах впали на 30-40%.
Математично сотні регіональних банків є неплатоспроможними.
Чому вони ще не зазнали падіння?
Тому що регулятори дозволяють їм "подовжувати" кредити та "прикидатися", що застава все ще варта цін 2021 року.
Можна підробити оцінку, але не можна підробити дату погашення.
Коли та стіна у $1,5T настане, у ФРС буде два варіанти:
1. Дозволити банківській системі зазнати падіння.
2. Надрукувати

АМЕРИКАНСЬКИЙ СПОЖИВАЧ НЕ ВИТРАЧАЄ. ВІН ТОПИТЬСЯ В БОРГАХ.
Борг домогосподарств США досяг $18,59 ТРЛН.
• Баланси кредитних карток: $1,23 трлн (+5,75% рік до року).
• 33% американців зараз мають більше боргів за кредитками, ніж заощаджень.
Мейнстрімні медіа називають це "стійкими витратами".
Я називаю це "виживанням у борг".
Коли ви проводите карткою з річною ставкою 22,8% просто щоб купити продукти, це не зростання. Це — капітуляція.
Це кінець шляху для споживача.
Коли кредитки досягають ліміту (що відбувається зараз), споживання обвалюється.
Потім починаються звільнення. Потім ФРС починає пан

Облігації ненавидять стратегію "перегріву".
Історичні дані показують, що дохідність у США зростає в середньому на 49 б.п. після призначень у ФРС, де пріоритетом є лояльність, а не компетентність.
Якщо ринок відчуває фіскальну безвідповідальність, він продає облігації.
Коли облігації розпродаються, дохідність злітає.
Коли дохідність злітає, уряд не може сплачувати проценти.
Вводиться контроль кривої дохідності (YCC) -> починається масовий друк грошей.
Більше ліквідності > ризикові активи отримують попит

Фондовий ринок більше не відображає стан економіки; він відображає концентрацію ліквідності.
Ми спостерігаємо "тиху депресію" для праці і "золоту епоху" для активів.
Вивчіть "ефект Кантильйона". Гроші входять у систему на верхівці (банки, технологічні монополії, власники активів) і підвищують ціни ще до того, як вони дійдуть до заробітної плати.
Коли вони доходять до працівника... це вже просто інфляція.
Ваша праця знецінюється, тоді як капітал зростає в ціні. Ви не зможете подолати цю прірву лише працею.
Вам потрібно володіти активами, які знаходяться найближче до друкарського верстата грошей

АМЕРИКАНСЬКА МРІЯ НЕ ВМИРАЄ. ЇЇ ГРАБУЮТЬ.
Ми спостерігаємо найагресивніший перерозподіл багатства в історії.
Топ 10%: Зараз володіють 70% всього багатства США. Їхні активи роздуваються ФРС.
Нижчі 50%: Реальна зарплата майже не зросла (+0,5%). Тим часом базові потреби, як їжа й оренда, зросли на 25%+ з 2020 року.
Система створена так, щоб інфляціювалися активи, а праця залишалась пригніченою. Коли ФРС друкує $1 трильйон, ці кошти спочатку потрапляють у S&P 500. Багаті стають ще багатшими миттєво. Ви отримуєте інфляцію через 6 місяців.
Ви не зможете «заощадити» себе із K-подібного колапсу. Вам п