Я слышал много обсуждений о том, как читать вершины и дны рынка, но MVRV Z-Score — это один из инструментов, который действительно работал последовательно. Речь идет о показателе, основанном на анализе блокчейна, который показывает, является ли Биткойн экстремально переоцененным или недооцененным по сравнению с его реальной стоимостью.

Прежде чем начать его использовать, нужно понять три вещи. Во-первых, рыночная стоимость — это просто текущая цена Биткойна, умноженная на количество монет в обращении — точно так же, как рыночная капитализация акций. При текущей цене около 78 тысяч долларов и общей рыночной капитализации около 1,5 триллиона долларов, это дает представление о том, где находится Биткойн в данный момент.

Но здесь появляется что-то более интересное — реализованная стоимость. Вместо того чтобы смотреть на текущую цену, она учитывает цену каждого Биткойна в момент его последней передачи между кошельками. Она суммирует все эти исторические цены и вычисляет среднее. Это исключает краткосрочные рыночные эмоции и дает более реальное представление о долгосрочной стоимости.

Третий элемент — Z-score, то есть стандартное отклонение, которое выявляет экстремальные значения между этими двумя метриками. Здесь MVRV Z-Score становится действительно практичным. Когда Z-score входит в розовый верхний диапазон, это означает, что рыночная стоимость значительно превышает реализованную — исторически это момент пика цикла. Ему удалось поймать вершины рынка практически за две недели.

С другой стороны, зеленый нижний диапазон показывает, когда Биткойн недооценен. Покупки в эти периоды традиционно приносят сверхприбыль. Именно поэтому многие следят за MVRV Z-Score — это инструмент, который способен предсказать, где цена может потребовать коррекции в экстремальных условиях, и одновременно указывает, когда может наступить время для накопления.

Конечно, как и любой технический индикатор, MVRV Z-Score не совершенен, но его послужной список в выявлении точек разворота впечатляет. Стоит иметь его в своем наборе аналитических инструментов.