Я наблюдал за графиком AMD в последние пару месяцев, и в нем действительно скрыта интересная история, несмотря на довольно жестокий распродажу. Акции резко упали на 15,4% в феврале, несмотря на то, что компания отлично отчиталась по прибыли — 1,53 доллара на акцию при доходе 10,27 миллиардов долларов, тогда как аналитики ожидали 1,32 доллара и 9,67 миллиардов долларов. Это хороший перевес по обоим показателям.

Но тут начинается путаница. Руководство дало прогноз на текущий квартал в диапазоне 9,5-10,1 миллиарда долларов, что звучит уверенно, пока не поймешь, что некоторые инвесторы, по всей видимости, моделировали гораздо больший рост, связанный с спросом на ИИ. Средняя точка фактически превышает консенсусные оценки, но это не имело значения для рынка. Весь сектор оказался захвачен опасениями по поводу оценки ИИ в прошлом месяце, и бизнес AMD по производству процессоров не смог избежать общего отката.

Что удивительно, так это то, что сразу после этой распродажи AMD объявила о расширении партнерства с Meta — Meta собирается использовать GPU MI450 AMD для своих дата-центров ИИ, а также их топовые ЦПУ. Это огромный шаг для позиционирования AMD в конкуренции с Nvidia в области высокопроизводительных устройств обработки данных. Настоящая победа с крупным гиперскейлером.

Итак, у компании хорошие отчеты по прибыли, уверенные прогнозы, крупный контракт с Meta, а акции все равно наказывают. Рынок в феврале был в странном настроении по поводу оценок ИИ, а данные по инфляции в конце месяца только усугубили ситуацию. Технологический сектор пострадал сильно — Nasdaq упал на 3,4%, в то время как индекс S&P 500 снизился всего на 0,9%.

Переносимся в настоящее время, и AMD тоже пережила тяжелый март, снизившись еще на 0,4% в начале месяца. Акции торгуются примерно по 30-кратной оценке по будущей прибыли. Компания вряд ли скоро догонит Nvidia по производительности ультра-высококлассных GPU, но рынок достаточно велик, чтобы было несколько победителей, и сейчас эти два — практически единственные в этой категории. Интересное место для инвесторов, ищущих рост, особенно с учетом сделки с Meta у них в кармане.