Последние действия MicroStrategy довольно интересны. Они активно увеличивают свои покупки BTC, и при этом используют оригинальные методы привлечения капитала.

Облигации с привилегированными акциями, выпускаемые MicroStrategy, уникальны и отличаются от обычных акций. Гораздо проще воспринимать их как гибридный тип ценных бумаг, ближе к облигациям. Инвесторы получают стабильные дивиденды, но не имеют права голоса, как в обычных акциях. И в случае кризиса компании приоритет выплат по этим акциям довольно низкий — после долгов, примерно между обычными акциями и долгами.

Цель MicroStrategy ясна: привлекать средства для дальнейших покупок Bitcoin, не продавая уже имеющиеся BTC. Однако важно понимать, что эти привилегированные акции напрямую не обеспечены BTC. Нет никакого залога в BTC. Поэтому, если MicroStrategy столкнется с финансовыми трудностями или BTC резко упадет, дивиденды могут быть сокращены или вовсе не выплачены. Выплаты возможны только за счет оставшихся активов.

Иными словами, привилегированные акции MicroStrategy скорее являются инвестиционным инструментом, который ставит на финансовое состояние компании, а не на стратегию владения BTC. Это интересный способ привлечения капитала, но инвесторам важно хорошо понимать структуру рисков.