Только что узнал о ситуации, которая назревала в Вашингтоне, и за ней стоит внимательно следить. Закон CLARITY — по сути, самый всеобъемлющий закон о регулировании криптовалют, который мы видели на федеральном уровне, — сталкивается с серьезным сопротивлением со стороны банковского лобби. Сенатор Том Тиллис буквально только что запросил отсрочку обсуждения в Сенатском банковском комитете, перенесев его с апреля на май. Причина? По всей видимости, между традиционными банками и криптокомпаниями все еще есть напряженность по поводу положений о стейблкоинах.

Позвольте объяснить, что здесь на самом деле происходит. Стейблкоины — это цифровые валюты, привязанные к доллару или другим активам, верно? Вся дискуссия вращается вокруг вопроса, должны ли банки иметь право выпускать их и зарабатывать проценты на резервах, их поддерживающих. Банки хотят участвовать в этом процессе и активно продвигают нормативные рамки, которые позволили бы им участвовать так же, как в традиционных финансах. Криптокомпании же говорят: подождите, — это дает банкам несправедливое конкурентное преимущество.

Банковская новостная повестка здесь довольно важна. Традиционные финансовые институты мобилизовали серьезные ресурсы, чтобы повлиять на этот законодательный процесс. Они утверждают, что их участие фактически повысит защиту потребителей и введет необходимые меры предосторожности на рынке цифровых активов. Защитники криптоотрасли отвечают, что это всего лишь наследие финансовых структур, пытающихся проникнуть в пространство, которым им не нужно управлять.

Что интересно с точки зрения рынка, так это то, что задержка действительно отражает реальные разногласия, а не просто политическую игру. Сенатор Тим Скотт, председатель Банковского комитета, теперь должен решить, как сбалансировать необходимость принятия закона и при этом разрешить эти фундаментальные конфликты. И честно говоря, учитывая все остальное, что есть у Конгресса — ассигнования, национальная безопасность, возможные налоговые вопросы — регулирование криптовалют конкурирует за ограниченное внимание.

Практические последствия здесь тоже важны. Компании в этой сфере сталкиваются с затяжной неопределенностью в регулировании. Международные конкуренты не ждут — ЕС уже внедрил свой регламент Markets in Crypto-Assets в 2024 году. В то время как штаты, такие как Нью-Йорк и Вайоминг, проводят собственные эксперименты с регулированием, что создает головную боль по соблюдению требований для национальных компаний. Федеральная ясность действительно помогла бы всем, но мы застряли в этом цикле новостей о банках, где традиционные финансы хотят формировать процесс.

Исторически такие законодательные процессы требуют времени. Закон Dodd-Frank обсуждали восемнадцать месяцев, прежде чем приняли. Закон CLARITY представляет собой комплексный подход по нескольким аспектам регулирования цифровых активов, а не только стейблкоинов. Поэтому задержка может оказаться полезной, если она приведет к более сбалансированным компромиссным формулировкам.

Итог: рынок криптовалют продолжит сталкиваться с неопределенностью в регулировании как минимум еще месяц, а возможно, и дольше. Банковские учреждения активно выражают свою позицию, что создает трения с участниками, ориентированными на инновации. Как это все решится, определит всю регуляторную картину цифровых активов в США. Стоит внимательно следить.