Неделю назад новость о соглашении о перемирии между Трампом и Ираном вызвала кардинальные изменения на азиатских рынках. Интересно, что как только исчезли опасения глобального энергетического кризиса, буквально взорвался аппетит к риску повсюду, особенно в Южной Корее.

Коспи вырос почти на 6,2% в этом движении, лидируя среди остальных азиатских индексов. Было довольно впечатляюще видеть, как Samsung Electronics и SK Hynix подскочили более чем на 9% каждая. Эти гиганты полупроводников получили наибольшую выгоду от изменения настроений.

Больше всего меня поразило то, что произошло с фьючерсами на Коспи 200. Они выросли более чем на 6%, а объем торгов был настолько агрессивным, что биржа временно приостановила алгоритмическую торговлю, чтобы избежать еще большего хаоса со стороны алгоритмов. Это один из тех моментов, когда алгоритмическая торговля становится ограничивающим фактором рынка, а не его помощником.

Тем временем, южнокорейский вон укреплялся на 1,9% по отношению к доллару. В сегменте фиксированного дохода фьючерсы на государственные облигации на 10 лет выросли на 120 базисных пунктов, но здесь интересно: доходность облигаций на 3 года снизилась до 3,3%. Почему? Потому что падение цен на нефть снизило инфляционные давления, что уменьшило ожидания повышения ставок Банка Кореи.

Все это происходило как раз перед тем, как центральный банк провел свое заседание по политике ставок в тот пятничный день. Совокупность этих движений в алгоритмической торговле, облигациях и акциях показывает, как одно геополитическое соглашение может полностью перестроить рыночные ожидания. Алгоритмическая торговля усилила эти движения, но также показала свои ограничения, когда волатильность вышла из-под контроля.