Похоже, у Сэма Альтмана сегодня не лучший день. В статье The New Yorker на 10 тысяч слов, ставящей под сомнение его честность, и в свете того, что Anthropic только что превзошла годовой доход OpenAI, он, вероятно, не спит в эти дни.

Вот что интересно: Anthropic вырос с 1 миллиарда долларов годового дохода в начале 2024 года до 30 миллиардов сейчас. У OpenAI — 25 миллиардов. Да, эти цифры — ARR (ежегодные повторяющиеся доходы), а не деньги в банке, но расчет Anthropic практически идентичен OpenAI, так что сравнение допустимо.

Что действительно привлекает мое внимание, так это фундаментальная разница в том, как эти две компании зарабатывают деньги. У OpenAI 900 миллионов активных пользователей в неделю — ChatGPT практически самая крупная потребительская аппликация в истории. Но проблема в том, что платит только 5-6%. Остальные 94% используют всё бесплатно. И да, это финансовая катастрофа. OpenAI массово тратит деньги, поддерживая ChatGPT практически бесплатно, и по данным The Information, ожидаются убытки в 14 миллиардов долларов в 2026 году.

Anthropic выбрала совершенно другой путь. Около 80% их доходов поступает от компаний. Два года назад только 12 компаний платили более миллиона долларов в год. Сейчас их более 1000, и это число удвоилось менее чем за два месяца. Восемь из десяти крупнейших компаний Fortune 500 — их клиенты. Средний доход на активного пользователя в месяц у Anthropic — 211 долларов. Для OpenAI — 25 долларов за активного пользователя в неделю. Даже при разных методах подсчета разница впечатляющая.

Это отражает два совершенно разных мышления. OpenAI думал как о потребительском интернете: привлекает массово, монетизирует потом. Facebook, Google, TikTok следовали этой логике. Anthropic думал как о корпоративном программном обеспечении: идет прямо к тому, кто может платить. Salesforce, Oracle, SAP делали то же самое.

Проблема OpenAI в том, что затраты на инференс ИИ очень высоки. Эти 900 миллионов бесплатных пользователей — не актив, а пассив. Их нужно конвертировать, пока не закончились деньги. Anthropic не сталкивается с этой проблемой, потому что начал продавать напрямую компаниям.

Фасцинует то, что Claude Code (прототип, который за пять дней написал инженер TypeAI), уже приносит 2,5 миллиарда долларов в годовом выражении. 4% всех публичных коммитов на GitHub — это Claude Code, и это удваивается каждый месяц. Вот как видно разницу в монетизации.

Теперь о инфраструктуре: Anthropic только что заключила соглашение с Google и Broadcom о получении 3,5 ГВт мощности TPU с 2027 года. Аналитики Mizuho оценивают, что Broadcom получит 21 миллиард долларов дохода от ИИ только от Anthropic в 2026 году. Anthropic использует AWS, Google TPU и NVIDIA, избегая зависимости от одного поставщика.

И затем — тема IPO. Anthropic, вероятно, выйдет на биржу в октябре 2026 года, по данным The Information. Банки ожидают привлечь более 60 миллиардов долларов, что станет вторым по величине технологическим IPO в истории после SpaceX. Имплицитная оценка уже выросла с 380 миллиардов двух месяцев назад до 600 миллиардов сейчас, и на вторичном рынке почти никто не хочет продавать акции Anthropic, но и покупателей для акций OpenAI, оцененных в 600 миллионов, почти нет.

Цифры по расходам на деньги просто безумные: OpenAI планирует потратить 121 миллиард долларов на вычислительные ресурсы только к 2028 году, а в том году потеряет 85 миллиардов. Anthropic ожидает выйти на положительный денежный поток в 2027 году.

Некоторые аналитики говорят, что рост Anthropic замедляется: он снизился с 10-кратного до 7-кратного ежегодного роста. Но все равно это удивительно по сравнению с OpenAI. Но никто ничего не гарантирует: китайские модели с открытым исходным кодом набирают бизнес-рынок, а OpenAI продолжает давление на международный потребительский рынок.

В глубине души оба делают ставку на время. OpenAI надеется, что затраты на инференс снизятся достаточно, чтобы сделать эти 900 миллионов пользователей прибыльным бизнесом. Anthropic надеется, что корпоративный рынок продолжит платить, пока не наступит насыщение. Кто придет первым к цели или столкнется первым? Мы не знаем. Но одно ясно: уже не важно, у кого лучшая модель, а у кого — устойчивый бизнес. Пока что Anthropic нашла свой путь. OpenAI продолжает искать.