Только что заметил кое-что, на что стоит обратить внимание — следующая неделя обещает быть полностью насыщенной событиями, способными повлиять на рынок. Мы говорим о идеальном шторме из плотных публикаций данных и важных решений по политике, которые могут изменить наше восприятие цен на всё.

Давайте разберём, что именно происходит. От решения по ставке LPR в Китае до данных по розничным продажам в США, которые все называют «ужасающими данными», от слушаний по кандидатуре главы ФРС до инфляционных показателей в нескольких странах, плюс фьючерсы на нефть марки WTI с rollover и продолжающиеся переговоры США и Ирана — это практически последовательные события, которые напрямую повлияют на оценку основных активов. Перспективы рынка сильно зависят от того, как эти элементы сложатся.

С этого уикенда у нас выступают президент Федерального резервного банка Ричмонда Баркін и губернатор Уоллер, что говорит о важности этого периода. Их слова в основном покажут, в каком направлении движется ФРС. Тем временем, следите за развитием переговоров США и Ирана — если не будет продления перемирия, ситуация может стать интересной с геополитической точки зрения.

В понедельник Китай объявит о своём решении по ставке LPR. Это гораздо важнее, чем многие думают, потому что напрямую влияет на стоимость корпоративных заимствований и ипотечных кредитов внутри страны. В тот же день Новая Зеландия публикует торговые данные, а канцлер Германии встречается с президентом ЕЦБ Лагард — так развивается взаимосвязанная глобальная политика.

Затем во вторник выходит статистика по розничным продажам в США — «ужасающие данные», о которых все говорят. Поскольку потребление в США составляет примерно 70% ВВП, этот показатель будет критически важен для понимания, держится ли экономическое восстановление или уже есть трещины. Также в этот день проходит слушание по кандидатуре Уэша на пост главы ФРС, и его позиция по политике может значительно повлиять на ожидания по снижению ставок.

Среда становится насыщенной. Публикуются отчёты API и EIA по запасам нефти — нужно следить, сокращаются ли запасы или растут, это сигнал о динамике спроса и предложения. Торговые данные Японии, индекс потребительских цен в Великобритании, и важный момент: майские фьючерсы на нефть WTI переходят на следующий контракт в полночь. Исторически этот rollover может вызвать сильную волатильность цен, если ликвидность снизится, так что трейдерам нужно быть осторожными.

Четверг — день PMI по всему миру — США, Великобритания, Франция, Германия, еврозона — все публикуют свои показатели производственного PMI. Это ведущие индикаторы, которые напрямую повлияют на оценку европейских фондовых рынков. Также выходят данные по заявкам на пособие по безработице и заказам на долговечные товары, что даст более полную картину рынка труда и потребительского спроса.

И наконец, пятница завершит неделю публикацией индекса потребительских цен в Японии — ключевого показателя, который может повлиять на решение Банка Японии о повышении ставок. В США публикуется индекс доверия потребителей Мичиганского университета и инфляционные ожидания, и, учитывая слабые предварительные данные, все следят за возможными пересмотрами вверх.

Вот в чём суть этого рыночного прогноза — помимо данных, есть пять ключевых переменных, которые могут всё изменить. Во-первых, эскалация напряжённости между США и Ираном может повысить спрос на золото и доллар как безопасные активы. Во-вторых, если любой представитель центрального банка даст сигнал о смене политики или Уорш покажется более ястребовым, это вызовет сильную волатильность валют и облигаций. В-третьих, rollover нефти в сочетании с высокими запасами и низкой ликвидностью может привести к резким ценовым скачкам. В-четвёртых, рост торговых трений может негативно сказаться на рисковых активах. В-пятых, неожиданные движения инфляции в разных странах могут полностью пересчитать ожидания по политике центробанков.

Как я вижу, эта неделя — именно та, где важно правильно позиционироваться. Нужно быть готовым к волатильности, потому что ситуация может измениться очень резко в зависимости от развития событий. Следите за основными данными и сигналами по политике — именно там скрыты настоящие возможности и риски.