Год назад казалось бесспорным: OpenAI был королём ИИ, любимцем инвесторов, компанией, которую все хотели. Но что-то тихо изменилось на рынке. Теперь, когда вы идёте по Кремниевой долине и общаетесь с венчурными капиталистами, настроение совершенно другое.

Anthropic не только набирает обороты, он размывает лидерство OpenAI почти во всех важных аспектах. От доли на корпоративном рынке до того, как Уолл-Стрит и частные инвесторы воспринимают обе компании, баланс сил сместился так, что мало кто ожидал всего лишь двенадцать месяцев назад.

На этой неделе на конференции HumanX по ИИ в Сан-Франциско было очевидно изменение. Инвесторы и предприниматели сошлись во мнении: Anthropic — новый фаворит. Инвестор из Renegade Partners прямо заявил: в прошлом году в Лас-Вегасе все ставили на OpenAI, а сейчас Anthropic кажется на несколько шагов впереди. И цифры это подтверждают. Anthropic только что объявила, что её ежегодный повторяющийся доход превысил 30 миллиардов долларов, оставив позади 25 миллиардов, которые объявила OpenAI.

Самое интересное — то, что происходит на вторичном рынке. Распространяемые данные показывают, что частная оценка Anthropic уже около 863,6 миллиарда долларов, превысив 846,1 миллиарда у OpenAI. Но вот что важно: в то время как акции OpenAI сталкиваются с беспрецедентным отсутствием спроса, инвесторы буквально выстраиваются в очередь, чтобы купить акции Anthropic.

По сообщениям, недавно шесть институциональных акционеров OpenAI пытались продать около 600 миллионов долларов акций. Результат оказался удивительным: после контакта с сотнями потенциальных покупателей ни один не проявил интереса. В то время как на платформах вроде Next Round Capital у инвесторов есть 2 миллиарда наличных специально для покупки Anthropic. Соучредитель Augment объяснил так: все считают, что Anthropic достигнет оценки OpenAI, поэтому хотят купить сейчас.

В корпоративном сегменте разрыв ещё более драматичен. Claude от Anthropic контролирует от 42% до 54% рынка генерации кода в глобальном масштабе, тогда как у OpenAI — всего 21%. В сегменте корпоративных агентов Anthropic занимает 40%, против 27% у OpenAI. И рост ускоряется: в марте 65% компаний, внедривших новые ИИ-сервисы, выбрали Anthropic, только 32% — OpenAI.

Что действительно важно для Уолл-Стрит и венчурных инвесторов — это эффективность. По данным, OpenAI потребуется ежегодно 125 миллиардов долларов на обучение к 2030 году, тогда как Anthropic — всего 30 миллиардов. Anthropic может выйти на положительный денежный поток уже в 2027 году; у OpenAI пока нет ясных горизонтов прибыли.

OpenAI на этой неделе отправила своим акционерам конфиденциальный меморандум, который просочился в СМИ. В нём признают Anthropic своей крупнейшей конкурентной угрозой. Подчеркивают их преимущество в инфраструктуре вычислений: ожидают 1,9 гигаватта к 2025 году и 30 ГВт к 2030, в то время как оценивают, что у Anthropic будет только 1,4 ГВт к концу 2025. Но сама утечка меморандума говорит многое: компания, ранее считающаяся несомненным лидером, теперь должна объяснять своим акционерам, почему она всё ещё конкурентоспособна.

Конечно, всё ещё не решено. У OpenAI есть огромные ресурсы, соглашения с Amazon и Nvidia, и возможность восстановиться. В области ИИ всё меняется слишком быстро. Но рынок уже структурно изменился. Конкуренция больше не определяется тем, кто собирает больше денег или рассказывает более масштабную историю, а тем, кто создает ценность для пользователей при меньших затратах, максимальной эффективности и лучшей сегментации рынка. В этой новой логике Anthropic лидирует.