Большинство людей считают, что бычьи и медвежьи рынки случаются случайно.

Обычно это не так.
Рынок в долгосрочной перспективе следует за EPS вверх и вправо.
Когда он слишком сильно отклоняется выше линии — он возвращается назад.
Когда он слишком сильно отклоняется ниже линии — он снова поднимается.
Вот и всё. Это вся игра.
1999 — рынок был с коэффициентом PE 24-25.
Очень выше линии. Произошел обвал на 50%.
2022 — рынок был растянут выше линии.
Падение на 35%.
Сейчас — рынок немного выше линии. Ожидаемые будущие доходы, скорее всего, будут ниже тренда.
Вам не нужно точно предсказывать вершину.
Вам не нужно точно предсказывать дно.
Вам просто нужно знать, когда вы покупаете что-то по низкой цене, а когда — по высокой.
Когда по низкой — будьте жадными. Вкладывайте капитал. Продавайте пут-опционы. Покупайте коллы.
Когда по высокой — будьте осторожны. Уменьшайте риски. Держите наличные.
Это и есть суть игры.