As ações europeias enfrentaram uma forte queda na terça-feira, com vários índices atingindo níveis baixos de semanas ou meses. A escalada da situação no Oriente Médio afetou diretamente a disposição dos investidores ao risco, levando a uma grande saída de capital de ativos de risco.

Trump afirmou que esse conflito pode durar de 4 a 5 semanas, mas também pode se estender muito além disso, o que fez o mercado começar a avaliar seriamente o risco de um conflito de longo prazo. O economista-chefe do BCE, Philip Lane, alertou claramente em uma entrevista que a continuidade do conflito no Oriente Médio e a interrupção do fornecimento de petróleo e gás na região podem levar a uma forte alta na inflação da zona do euro e a uma queda acentuada na produção. Ainda mais preocupante, o Irã afirmou que fechou o Estreito de Hormuz, uma das rotas de transporte de petróleo mais críticas do mundo; se realmente for bloqueado, as consequências podem ser catastróficas.

A reação do mercado foi direta. O índice pan-europeu Stoxx 600 caiu 3,48%, o FTSE 100 do Reino Unido caiu 2,75%, o DAX da Alemanha caiu 3,44%, o CAC 40 da França caiu 3,45%, e o SMI da Suíça recuou 3,1%. Outros mercados europeus também entraram em território vermelho, com quedas entre 3% e 6% na Áustria, Bélgica, República Tcheca, Dinamarca, Finlândia, Grécia, Islândia, Irlanda, Holanda, Noruega, Polônia, Portugal, Espanha, Suécia e Turquia.

As ações bancárias caíram novamente, e companhias aéreas, após várias anunciando cancelamentos ou mudanças de rotas, também sofreram perdas. No mercado britânico, a Intertek, apesar de reportar uma receita maior para o exercício de 2025, teve uma queda de 18,1% em seu preço. DCC, Endeavour Mining, Persimmon, Antofagasta, IAG, Fresnillo e outras ações caíram entre 3% e 6%. A Smiths Group, uma empresa de engenharia industrial, despencou após anunciar a aquisição de DRC Heat Transfer por 164 milhões de libras, enquanto a Smith & Nephew subiu 3,6%, contrariando a tendência.

No mercado alemão, a Beiersdorf caiu 19,8% devido às perspectivas mais fracas para 2026. Infineon, Bayer, Continental e Siemens, entre outras ações blue chip, caíram entre 3% e 7%. No mercado francês, a ArcelorMittal caiu 7,7%, a Kering recuou 6,5%, e outras grandes empresas tiveram quedas entre 3% e 7%.

Nos dados econômicos, a inflação anual da zona do euro em fevereiro subiu para 1,9%, acima de 1,7% de janeiro e das expectativas de mercado de 1,7%. Essas cotações e dados confirmam o impacto real do risco geopolítico na economia. A inflação na França acelerou de 0,4% para 1,1%, na Espanha de 2,4% para 2,5%, e na Itália de 1,0% para 1,6%. A inflação ao varejo no Reino Unido desacelerou de 1,5% em janeiro para 1,1% em fevereiro, enquanto os preços dos alimentos caíram de 3,9% para 3,5%.

De modo geral, o mercado ainda está ajustando a precificação do risco geopolítico, com preços do petróleo, expectativas de inflação e perspectivas de lucros corporativos sendo reavaliados. Nesse ambiente, a pressão sobre ativos de risco deve permanecer a curto prazo.