Acabei de captar algo interessante de Jensen Huang, da Nvidia, que provavelmente explica por que o mercado tem interpretado mal as ações de software recentemente.

Então, aqui está o ponto - há um entendimento generalizado de como a IA agentic realmente vai funcionar. A maioria das pessoas parece pensar que os agentes de IA vão simplesmente gerar software totalmente novo do zero, o que basicamente mataria toda a indústria de SaaS. Essa narrativa tem pesado bastante nas ações de software, e as avaliações sofreram um impacto enorme. Estamos falando de uma queda de valor de mercado de 1,6 trilhão de dólares no setor desde o começo do ano.

Mas Huang está se posicionando contra isso. Sua visão é bastante diferente do que os pessimistas estão dizendo. Ele acha que os sistemas de IA agentic vão na verdade funcionar mais como usuários de ferramentas de software existentes do que como substitutos delas. Em outras palavras, esses agentes vão trabalhar dentro do ecossistema atual, não destruí-lo. Isso significa uma demanda aumentada pelas próprias plataformas de software que as pessoas estão atualmente descartando.

Vale a pena pensar na lógica aqui. Huang tem uma perspectiva única — os GPUs da Nvidia alimentam praticamente todo o treinamento e implantação avançada de IA que está acontecendo agora. Então, quando ele faz essas declarações e se posiciona contra a narrativa pessimista de software, ele não está apenas defendendo seus interesses de forma óbvia. Ele está, na verdade, sugerindo que o mercado entendeu de forma fundamentalmente errada esse ponto de inflexão.

A verdadeira oportunidade pode ser que as empresas de software não serão disruptadas — elas serão aprimoradas. Agentes usando Salesforce, Workday, ServiceNow, Adobe — isso realmente aumenta a proposta de valor. Empresas como essas podem ver suas vantagens competitivas se fortalecerem, não enfraquecerem.

Obviamente, sempre há a chance de que algumas novas ferramentas de IA acabem disruptando modelos de negócios específicos. Isso é justo. Mas, se a leitura do Huang estiver correta, a venda de ações de software pode estar criando uma oportunidade de compra genuína em nomes de qualidade com posições competitivas fortes. Timing interessante para ficar de olho em como isso se desenrola nas próximas semanas.