O Bitcoin está atualmente em uma situação extremamente interessante. O preço está 20-25% abaixo do custo de produção dos mineradores - ou seja, os mineradores estão tendo prejuízo. Eu observei que os dados da cadeia mostram bastante tensão. O NUPL caiu perto de 0,2, o que indica um nível histórico de medo. Além disso, o hashprice está pressionado em torno de $30-32 por PH/s/dia.

Mas, ao mesmo tempo, alguns sinais de alta também estão aparecendo. O Inter-exchange Flow Pulse criou um cruzamento dourado acima da média de 90 dias. Sempre que esse padrão apareceu no início de 2016, 2019 e 2023, uma alta seguiu-se. A liquidez de stablecoins também está aumentando - a oferta de USDC cresceu 9,34% em 30 dias. Isso indica que grandes investidores estão começando a comprar nesse nível.

Também há Bitcoin sendo retirado do balcão, o que é um sinal de holdings institucionais. A pressão de venda dos mineradores também está diminuindo um pouco. Então, em resumo - sim, há tensão, mas também sinais claros de redistribuição do mercado. Parece um período de acumulação.