Acabei de perceber algo interessante nos dados on-chain da Arkham - os Emirados Árabes Unidos têm acumulado silenciosamente uma quantidade significativa de Bitcoin através da mineração, e agora estão com aproximadamente $344 milhões em ganhos não realizados. Eles possuem cerca de 6.782 BTC avaliados em torno de $450 milhões apenas de suas operações de mineração. Nada mal.

O mais impressionante é como eles estão fazendo isso de forma diferente da maioria dos governos. Enquanto os EUA e o Reino Unido obtiveram a maior parte de seus Bitcoins por meio de apreensões, os Emirados Árabes Unidos basicamente construíram uma infraestrutura de mineração em escala industrial começando em 2022. Eles têm operações da Citadel Mining na Ilha Al Reem, e fizeram parceria com a Marathon Digital em uma instalação de resfriamento por imersão de 250 megawatts. Todo o projeto está ligado à família real de Abu Dhabi através da International Holding Company.

A operação ainda produz cerca de 4,2 BTC por dia, o que é sólido considerando a recente retração do mercado. O que acho mais interessante, no entanto, é a estratégia deles - ao invés de vender o Bitcoin minerado para cobrir custos, como fazem a maioria dos mineradores, eles simplesmente mantêm e acumulam. É basicamente transformar energia barata e infraestrutura em uma reserva estratégica de ativos digitais que se valoriza com o tempo. Segundo o acompanhamento mais recente da Arkham, o custo médio por moeda deles está muito abaixo do preço de mercado de anos de mineração industrial, então estão no lucro mesmo com o Bitcoin a $74.14 mil.

Parece mais uma jogada de longo prazo do que uma estratégia de lucro rápido. A maioria dos mineradores é forçada a vender em momentos de fraqueza, mas os Emirados Árabes Unidos parecem estar fazendo o oposto - construindo sua posição de forma constante durante a retração.