Situação Irão-EUA pode afetar o Bitcoin a seguir

Desde o início do conflito em finais de fevereiro até à reação do mercado até agora, o Bitcoin tem mostrado mais características de um ativo de alto risco do que de uma “refúgio seguro” tradicional, como o ouro, perante uma crise geopolítica.

Com base no ambiente macroeconómico atual e na estrutura do mercado, o desenvolvimento posterior da situação Irão-EUA pode influenciar o BTC através de várias vias principais:

1. Transmissão de liquidez macro: preços do petróleo, inflação e política monetária do Federal Reserve
Esta é a influência mais profunda e essencial do conflito geopolítico no mercado de criptomoedas. Atualmente, o bloqueio do Estreito de Hormuz pelo Irão ameaça diretamente cerca de 20% do transporte global de petróleo, provocando oscilações significativas nos preços internacionais do petróleo.
* Pressão de rebound da inflação: o aumento dos custos energéticos propagase rapidamente para os dados económicos dos EUA (como o CPI e o PCE subjacente), dificultando ou até revertendo o processo de arrefecimento da inflação.
* Expectativa de aperto de liquidez: se os dados de inflação se tornarem persistentes, o Federal Reserve (Fed) perderá espaço para flexibilizar, podendo ser forçado a manter taxas elevadas por mais tempo. A avaliação do Bitcoin é altamente sensível à liquidez das moedas fiduciárias globais, e esta expectativa de restrição de liquidez macroeconómica pode suprimir a vontade de grandes fundos de entrarem no mercado de criptomoedas.

2. Jogo de emoções a curto prazo: o mercado está a precificar uma “expectativa de cessar-fogo”
No início de finais de fevereiro, após o ataque conjunto EUA-Israel, houve uma venda de pânico, levando o BTC a cair abaixo de 63.5 mil dólares, com milhares de posições de margem a serem liquidadas globalmente. Contudo, recentemente, com os EUA a propor um plano de cessar-fogo de 15 pontos através do Paquistão e outros países, o sentimento do mercado começou a recuperar, e o BTC já se recuperou para uma faixa entre 70 mil e 72 mil dólares.
* Se as negociações avançarem de forma substancial: o prémio de risco devido ao conflito geopolítico diminuirá, a preferência pelo risco por parte dos fundos macroeconómicos aumentará, e o BTC poderá absorver a pressão vendedora acima, desafiando os máximos históricos anteriores.
* Se as negociações falharem ou o conflito escalar: atualmente, as exigências de ambas as partes diferem bastante (Irão exige controle do estreito e compensações). Se as negociações quebrarem e o conflito se expandir, o sentimento de refúgio seguro aumentará rapidamente. Os fundos irão preferencialmente mover-se para o dólar e ouro físico, e o BTC poderá enfrentar uma nova rodada de vendas de refúgio, testando novamente o suporte de 65 mil dólares ou até valores inferiores.

3. Estrutura de posições: consolidação após liquidação de alavancagem
Após as semanas de impacto do conflito, a estrutura interna de posições do mercado de criptomoedas mudou.
* Eliminação do efeito bolha de alavancagem: as várias oscilações bruscas em fevereiro e março forçaram o encerramento de muitas posições longas e curtas de alta alavancagem, tornando o nível geral de alavancagem de derivativos mais saudável.
* Características de acumulação na base: apesar do índice de medo e ganância (Fear & Greed Index) estar há mais de um mês numa condição de “extremo medo”, o preço do BTC não entrou em colapso, com fundos de fora, como spot e ETFs, a continuarem a adquirir na baixa. Esta consolidação estreita sob pressão contínua de notícias negativas externas apresenta características de acumulação na zona de fundo. Assim que as notícias geopolíticas se dissiparem, a resistência de vendas acumuladas acima será menor.

Resumindo, no curto prazo, o movimento do BTC será influenciado pelas principais notícias das negociações Irão-EUA, apresentando volatilidade significativa de notícias; mas, a longo prazo, esta crise, através do impacto do preço do petróleo na política monetária dos EUA, é a lógica subjacente que determinará se o Bitcoin poderá iniciar uma nova fase de mercado este ano.