#PreciousMetalsLeadGains Metais Preciosos e Chumbo Ganhos em Ascensão nos Mercados de Commodities

Mercados | Atualizado: 26 de março de 2026, 09:00 AM

Os mercados de commodities estão a testemunhar um rali generalizado, com metais preciosos e chumbo a emergirem como os melhores desempenhos. Uma combinação de um dólar estadounidense mais fraco, atenuação de tensões geopolíticas e aperto na oferta física está a impulsionar os preços para cima, sinalizando uma mudança potencial no sentimento do mercado após semanas de volatilidade.

Metais Preciosos Recuperam Acentuadamente

O ouro e a prata tiveram uma impressionante recuperação na última sessão de negociação, marcando os seus ganhos mais significativos em semanas. Este rali surge como um alívio para os investidores após uma queda acentuada que tinha empurrado o ouro para o território de mercado em baixa.

Ouro Ultrapassa $4.550

Os futuros de ouro subiram mais de 3,4% para fechar aproximadamente em **$4.552 por onça** . Este movimento ascendente acentuado foi impulsionado principalmente por dois fatores macro: um dólar estadounidense em fraqueza e uma retração nos preços do petróleo bruto. À medida que o petróleo caiu abaixo da marca $100 por barril, os medos imediatos de inflação atenuaram, reduzindo as expetativas do mercado para aumentos de taxas de juros agressivos pela Reserva Federal .

Prata Supera com Ganho de 5%

A prata, conhecida pela sua volatilidade mais elevada, superou o ouro, disparando mais de 5% para negociar perto de $73 por onça . Os analistas atribuem o desempenho mais forte da prata ao seu duplo papel como ativo de refúgio seguro e metal industrial. A atenuação das expetativas de aumentos de taxas de juros cria um ambiente favorável para a procura industrial, amplificando o impulso ascendente da prata .

De acordo com Oliver Pursche, Vice-Presidente Sénior na Wealthspire, "Tem havido muita conversa sobre quanto o ouro recuou... mas está em alta 4% desde o início do ano e em alta 50% nos últimos 12 meses. Parece mais um reajustamento do que uma mudança, ou um colapso" .

Chumbo Avança com Aperto na Oferta

Enquanto os metais preciosos beneficiaram de ventos macro favoráveis, os ganhos do chumbo foram baseados em constrangimentos específicos do lado da oferta no mercado físico. Os futuros de chumbo na Bolsa de Metais de Londres (LME) subiram 0,68%, fechando em $1.911,5 por tonelada métrica .

Oferta em Aperto na China

Um impulsionador chave do desempenho do chumbo é a disponibilidade em aperto de cargas no local nos principais mercados chineses. De acordo com o Shanghai Metals Market (SMM) , os inventários de armazém nas regiões de Jiangsu, Zhejiang e Xangai declinaram, reduzindo significativamente as ofertas em circulação .

Constrangimentos do Mercado de Chumbo Secundário

O aperto na oferta é particularmente agudo no mercado de chumbo secundário. Os fundidores estão a manter os preços firmes devido à disponibilidade limitada de matérias-primas. Isto resultou em chumbo refinado secundário cotado a prémios de 25-75 yuan/mt em relação ao preço médio #1 SMM de chumbo, suportando o piso geral de preços para o metal .

Perspetiva do Mercado: Suporte de Curto Prazo vs. Fundamentais de Longo Prazo

A perspetiva para o complexo é uma mistura de otimismo cauteloso e suporte estrutural.

Previsão de Preço do Chumbo

Os analistas da SMM esperam que os preços do chumbo mantenham uma tendência flutuante a curto prazo. Espera-se que a queda seja limitada devido a preços no local firmes e níveis de inventário justos. No entanto, um rompimento para cima sustentado dependerá do ritmo de reabastecimento a jusante .

A Perspetiva de Longo Prazo do Ouro

Apesar da recuperação recente, o ouro permanece aproximadamente 21% abaixo dos seus máximos históricos. No entanto, as principais instituições financeiras veem a correção recente como uma pausa e não uma reversão. BMO Capital Markets elevou suas previsões de preço de ouro, projetando uma média de $4.846 por onça para 2026, impulsionada por fatores estruturais como diversificação de bancos centrais, desdolarização e preocupações contínuas com desvalorização de moeda .