【Resumo Financeiro Internacional】Risco no Estreito de Ormuz reaviva-se…Mercados financeiros "sobem em meio à inquietação" com disparada dos preços do petróleo

A crescente tensão geopolítica no Médio Oriente volta a evidenciar-se, com os preços do petróleo a subir e os mercados financeiros a apresentar uma tendência de “subida com incerteza”.

No dia 18, segundo fontes do centro financeiro internacional, apesar das preocupações relacionadas com a reunião do FOMC em março e a volatilidade dos preços do petróleo, os mercados de ações nos EUA continuaram a subir e as taxas de juro a diminuir, numa trajetória complexa. Em particular, o índice S&P 500 subiu devido ao fortalecimento das grandes empresas tecnológicas e à queda das taxas de obrigações do Tesouro, enquanto os mercados europeus também subiram, acompanhando a expectativa de alívio do bloqueio no Estreito de Hormuz.

A variável mais importante é o risco no Médio Oriente. O presidente Trump criticou fortemente a NATO em relação à proteção do Estreito de Hormuz, enquanto o Irão intensificou ataques e retaliações contra infraestruturas energéticas nos países vizinhos, aumentando a tensão. De facto, incidentes de ataques com drones já ocorreram em pontos-chave de energia como os Emirados Árabes Unidos, Omã e Iraque, transformando a inquietação na oferta em uma ameaça real.

O preço do petróleo reagiu imediatamente. O WTI subiu 2,9%, atingindo 96,2 dólares, refletindo o prémio de risco geopolítico. As principais instituições globais também ajustaram as suas previsões de preços do petróleo para cima, sugerindo que a pressão para a subida dos preços da energia pode continuar.

Dentro dos mercados financeiros, há uma mistura de apetite pelo risco e de cautela. O dólar enfraqueceu-se, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu para 4,20%, indicando que parte do capital está a migrar para ativos seguros. Simultaneamente, o índice VIX diminuiu, sinalizando uma redução na volatilidade a curto prazo.

Nos indicadores macroeconómicos, o mercado imobiliário dos EUA mostra sinais de recuperação. O índice de vendas de casas novas em fevereiro aumentou 1,8% em relação ao mês anterior, embora a perspetiva futura permaneça incerta devido à possível subida das taxas de hipoteca.

Por outro lado, na Europa, os sinais de desaceleração económica tornam-se mais evidentes. O índice de expectativas económicas ZEW da Alemanha caiu abruptamente para –8,5, indicando uma diminuição das expectativas de crescimento sob a pressão de aumentos de preços. O Banco do Japão planeia manter uma política de moderação no aumento dos salários e preços.

No que diz respeito à estrutura do mercado, também se tornam mais evidentes riscos alternativos. A expansão dos investimentos em empresas de grande dimensão, impulsionada pela inteligência artificial, agravou as preocupações com o desequilíbrio entre oferta e procura no mercado de obrigações. Além disso, o aumento da pressão de recompra no mercado de empréstimos privados é considerado um potencial fator de risco.

Em suma, os mercados financeiros globais encontram-se numa fase complexa, marcada por riscos geopolíticos, aumento dos preços da energia e incerteza na política monetária. Apesar da tendência de subida das ações, há avaliações que indicam que a sua base se está a tornar cada vez mais frágil.