No primeiro trimestre de 2026, a mineração de Bitcoin está a experienciar uma reestruturação identitária sem precedentes. Enquanto a taxa de hash global ultrapassa o marco de 1 Zetahash e o preço do hash cai para mínimos históricos, as principais empresas de mineração fazem uma escolha estratégica aparentemente contraditória: a TeraWulf divulgou recentemente que a sua taxa de retenção de produção de Bitcoin atinge 95%, incorporando praticamente todos os Bitcoin recém-extraídos no balanço. Estes dados contrastam nitidamente com as vendas "em massa" de várias empresas de mineração no mesmo período, marcando também uma transformação profunda da filosofia operacional das empresas de mineração, passando de "mineração e venda de moedas" para "HODL estratégico".

Que forças estão a forçar as empresas de mineração a reexaminar a "estratégia de detenção de moedas"?

A indústria atual de mineração de Bitcoin está a enfrentar uma inversão de custos e preços sem precedentes. De acordo com os dados de cálculo da Glassnode e MacroMicro, até março de 2026,