$SEZL

As novas regras propostas pela Governadora de Nova Iorque, Kathy Hochul, para o setor BNPL apresentam riscos a curto prazo e mudanças estratégicas a longo prazo para os principais players do setor, como a SEZL.
O projeto de lei visa proibir taxas excessivas e limitar as taxas de atraso. Embora o principal item de receita das empresas BNPL sejam as comissões recebidas dos comerciantes, as taxas de atraso também são um item importante que contribui para as margens de lucro. Essa limitação pode pressionar diretamente a rentabilidade da Sezzle no mercado de Nova Iorque.
As novas regras trazem uma avaliação de risco obrigatória baseada na análise de crédito, que medirá a capacidade de pagamento dos mutuários. Uma das maiores atrações do BNPL é o processo de aprovação rápido e fácil. Tornar as verificações de crédito mais difíceis pode levar a uma redução no volume de transações aprovadas pela Sezzle( e, portanto, nas suas receitas).
Nova Iorque é um mercado muito grande. Construir um mecanismo de disputa e reembolso ao padrão de cartões de crédito, elevar a infraestrutura de privacidade de dados ao padrão de Nova Iorque e os processos de licenciamento podem representar um custo operacional adicional sério para a Sezzle.
Como o setor BNPL nos EUA ainda não é totalmente regulamentado a nível federal, o passo pioneiro de Nova Iorque pode estabelecer um precedente para outros estados e espalhar a pressão legal/regulatória por todo o país.
Por outro lado, regulações rigorosas geralmente eliminam do mercado empresas menores e com capital fraco. Grandes players como SEZL, $AFRM e $KLAR têm força financeira para absorver esses custos. A longo prazo, isso pode permitir que a Sezzle aumente sua participação de mercado em Nova Iorque.
O CEO da Sezzle, Charlie Youakim, afirmou recentemente que estão considerando obter uma licença de banco industrial direto em Utah, para evitar essas regulamentações complexas a nível estadual. Se a Sezzle obtiver essa licença, poderá contornar muitas regulamentações estaduais e passar a atuar como credor direto.
Nessas situações, Wall Street costuma pensar “vender primeiro, pesquisar depois”. A SEZL pode superar esse choque, mas, inicialmente, a pressão negativa de curto prazo parece muito provável.
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