NMI Holdings Inc (NMIH) Resultados do 4º trimestre de 2025: Receita Recorde e Crescimento Estratégico …

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Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 14:01 GMT+9 4 min de leitura

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Este artigo foi originalmente publicado no GuruFocus.

**Receita Total:** 180,7 milhões de dólares no 4º trimestre de 2025, valor recorde.

**Lucro Líquido:** 94,2 milhões de dólares no 4º trimestre de 2025.

**EPS Diluído:** 1,20 dólares por ação no 4º trimestre de 2025.

**Retorno sobre o Patrimônio:** 14,8% no 4º trimestre de 2025.

**Prêmios Brutos Ganhos:** 152,5 milhões de dólares no 4º trimestre de 2025.

**Rendimento de Investimentos:** 27,5 milhões de dólares no 4º trimestre de 2025.

**Despesas de Subscrição e Operacionais:** 31,1 milhões de dólares no 4º trimestre de 2025.

**Índice de Despesas:** 20,4% no 4º trimestre de 2025.

**Despesa com Sinistros:** 21,2 milhões de dólares no 4º trimestre de 2025.

**Valor Contábil por Ação:** 33,98 dólares em 31 de dezembro de 2025.

**Seguro Primário em Força:** 221,4 bilhões de dólares no final do 4º trimestre de 2025.

**Nova Seguradora Emitida (NIW):** 14,2 bilhões de dólares no 4º trimestre de 2025.

**Persistência de 12 Meses:** 83,4% no 4º trimestre de 2025.

**Recompra de Ações:** 31 milhões de dólares em ações ordinárias recompradas no 4º trimestre de 2025.

**Ativos Disponíveis em Excesso:** 1,4 bilhões de dólares sob PMIERs ao final de 2025.

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Data de Divulgação: 10 de fevereiro de 2026

Para a transcrição completa da teleconferência de resultados, consulte a transcrição integral da teleconferência.

Pontos Positivos

NMI Holdings Inc (NASDAQ:NMIH) reportou resultados financeiros recordes no quarto trimestre de 2025, com receita total de 180,7 milhões de dólares e lucro líquido GAAP de 94,2 milhões de dólares.

A empresa atingiu um recorde de 221,4 bilhões de dólares em seguro primário de alta qualidade e alto desempenho, refletindo forte crescimento em sua carteira segurada.

NMI Holdings Inc (NASDAQ:NMIH) gerou 49 bilhões de dólares em volume de novas seguradoras emitidas (NIW) durante 2025, demonstrando produção significativa de novos negócios.

A empresa manteve um forte retorno sobre o patrimônio de 16,2% ao longo do ano, destacando sua lucratividade e gestão eficiente de capital.

NMI Holdings Inc (NASDAQ:NMIH) garantiu com sucesso novos tratados de resseguro de quota-partes e de excesso de perdas, aprimorando seu quadro de gestão de risco de crédito com condições favoráveis.

Pontos Negativos

A taxa de inadimplência da empresa aumentou ligeiramente para 1,12% ao final do ano, com 7.661 inadimplências reportadas, indicando alguma pressão no desempenho de crédito.

A persistência caiu para 83,4% no quarto trimestre, frente a 83,9% no terceiro trimestre, sugerindo um possível desafio na manutenção da retenção de apólices.

A despesa com sinistros aumentou para 21,2 milhões de dólares no quarto trimestre, frente a 18,6 milhões no terceiro trimestre, refletindo atividade sazonal normal e crescimento da carteira.

O potencial de redução nas primas do FHA representa um risco regulatório que pode impactar o cenário competitivo e a dinâmica de preços.

A empresa enfrenta incertezas macroeconômicas, incluindo níveis elevados de endividamento dos consumidores e possíveis mudanças no mercado imobiliário, o que pode afetar o desempenho futuro.

 






Continuação da história  

Destaques de Perguntas e Respostas

P: Você percebeu alguma mudança no cenário competitivo do setor? E devemos esperar que o rendimento das primas principais permaneça estável em 2026? R: Adam Pollitzer, Presidente e CEO, observou que o ambiente do setor permanece equilibrado e construtivo, com taxas de volume e preços de suporte. Aurora Swithenbank, CFO, acrescentou que, embora não forneçam orientações específicas, esperam que os rendimentos principais permaneçam geralmente estáveis, com os rendimentos líquidos influenciados por experiências de perdas e despesas de sinistros cedidos.

P: Quais são suas opiniões sobre a potencial redução das primas no FHA e seu impacto? R: Adam Pollitzer afirmou que, embora a posição de capital do FHA pareça saudável, a indústria privada de MI já oferece uma solução valiosa. Ele destacou desafios do FHA relacionados a crédito, capital e questões regulatórias, sugerindo que cortes adicionais de taxas podem não ser do interesse dos contribuintes, especialmente quando a indústria de MI está pronta para apoiar.

P: Pode comentar sobre a saúde do consumidor e quaisquer tendências de crédito notáveis por estado ou região? R: Adam Pollitzer destacou a resiliência do ambiente macro, com baixo desemprego e continuidade nos gastos dos consumidores. Aurora Swithenbank mencionou que não há tendências de crédito significativas por região, observando que sua estratégia de gestão de carteira ajuda a mitigar riscos regionais.

P: Como você vê as tendências de persistência e seu impacto na sua carteira? R: Aurora Swithenbank observou uma leve queda na persistência devido a mudanças nas taxas, mas ela permanece acima das tendências históricas. Adam Pollitzer acrescentou que, embora a atividade de refinanciamento possa impactar a persistência, também oferece oportunidades para novos negócios, como demonstrado pelos fortes resultados do quarto trimestre.

P: Sobre seus tratados de quota-partes e de excesso de perdas, há algo notável sobre a cobertura de fluxo futuro até 2028? R: Aurora Swithenbank explicou que, embora a cobertura de fluxo futuro seja consistente com práticas anteriores, o tamanho e a economia da cobertura de 2028 são melhores, refletindo a força do mercado de resseguros.

P: Quais são seus planos para recompra de ações e gestão de capital em 2026? R: Adam Pollitzer indicou satisfação com seu programa de recompra, sugerindo um ritmo contínuo de aproximadamente 25 milhões de dólares por trimestre, com flexibilidade para ajustar com base em oportunidades de valor.

P: Existem iniciativas específicas de despesas ou desenvolvimentos de IA planejados para 2026? R: Aurora Swithenbank afirmou que não há mudanças importantes na disciplina de despesas, enquanto Adam Pollitzer destacou a implantação contínua de IA em vários departamentos para melhorar eficiência e produtividade, sem investimentos incrementais significativos.

P: Você espera alcançar participação de mercado paritária em NIW em 2026? R: Adam Pollitzer expressou satisfação com seu desempenho e crescimento, observando o potencial de um ambiente de mercado atrativo em 2026, dependendo de taxas de juros estáveis, o que poderia apoiar ganhos adicionais de participação de mercado.

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