📊 Risco-recompensa do Bitcoin mudou após a recente venda: analista on-chain

A recente queda do preço do Bitcoin levou os analistas de mercado a avaliar se um piso de preço está a formar-se, com um destacado investigador on-chain a afirmar que o perfil risco-recompensa mudou após a venda.

James “Checkmate” Check, ex-investigador principal na Glassnode e autor do Check On Chain, disse ao anfitrião do What Bitcoin Did, Danny Knowles, que o Bitcoin entrou em território de “valor profundo” em vários quadros de reversão à média quando caiu em zonas de preço recentes, de acordo com declarações feitas no podcast. Check observou que as perdas de capitulação dispararam para níveis vistos pela última vez nos mínimos do ciclo de 2022.

Check afirmou que, se o Bitcoin não estiver a tender para zero, a configuração estatística parece cada vez mais assimétrica após a venda. O analista disse que o ambiente atual representa um momento para os participantes do mercado prestarem atenção, em vez de perderem o foco.

O investigador afirmou que está mais focado na estrutura do mercado do que em identificar um único vendedor forçado por trás do movimento de preço.

Check ofereceu uma avaliação probabilística, afirmando que as probabilidades de um fundo se formar aumentaram significativamente. Disse que a probabilidade de o mercado já ter estabelecido um mínimo relevante é superior a 50%, provavelmente cerca de 60%, de acordo com a sua análise. O analista atribuiu baixas probabilidades de o Bitcoin atingir uma nova máxima histórica dentro do ano sem uma grande mudança macroeconómica ou evento de mercado significativo.

Relativamente aos fundos negociados em bolsa, Check citou bilhões em saídas durante a queda, mas caracterizou a situação como desalinhamentos de posições, em vez de uma falha estrutural. Observou que, numa fase anterior de pico, aproximadamente 62% das entradas acumuladas estavam em prejuízo, enquanto os ativos sob gestão de ETF diminuíram apenas na casa dos dígitos médios. Check sugeriu que as saídas anteriores estavam alinhadas com o interesse aberto na CME, consistente com ajustes de trades de basis.

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