Queda de 50% em quatro meses! Liquidação de alavancagem agrava crise de confiança no mercado de criptomoedas

Desde meados de janeiro, os ativos criptográficos têm acelerado a sua queda. O Bitcoin caiu de um pico de 97.6 mil dólares em janeiro para os atuais 63.1 mil dólares, uma queda de 35,3%; em comparação com o pico de 125 mil dólares em outubro de 2025, uma retracção de 47,2%. A capitalização total do mercado de ativos criptográficos encolheu de 4,3 biliões de dólares para 2,5 biliões de dólares, uma perda de aproximadamente 1,7 biliões de dólares.

Nos últimos 24 horas, o maior recuo do Bitcoin foi de 12%, tendo atingido na sexta-feira, durante a sessão matinal na Ásia, a marca de 60 mil dólares; mais de 400 mil traders foram liquidados, com um volume de liquidação de 2,3 mil milhões de dólares. Atualmente, o custo médio de compra de um ETF de Bitcoin à vista nos EUA é de 81,6 mil dólares.

Existem duas razões principais para a recente venda contínua de ativos criptográficos: 1) a continuação da grande liquidação e turbulência do mercado de criptomoedas em outubro passado; 2) múltiplos setores populares do mercado com posições de compra excessivamente congestionadas, levando a uma rápida deterioração do sentimento do mercado.

Em 10 de outubro do ano passado, a política comercial de Trump voltou a mudar, fazendo com que o mercado passasse de uma breve pausa no comércio global e uma queda na margem de risco, para uma venda frenética. Além disso, os EUA estavam então numa fase de crescimento de bolha de avaliação elevada no mercado de ações, com o sentimento do mercado bastante tenso; como ativos de beta com maior liquidez global, os ativos criptográficos foram os primeiros a sofrer durante este ciclo de desleveraging, com o Bitcoin a atingir uma queda máxima intradiária de 14,7%, e o Ethereum a cair 22,7%. Mais de 1,6 milhões de traders foram liquidados em 24 horas, num montante de liquidação de cerca de 19 mil milhões de dólares. Após esta queda acentuada, o mercado de criptomoedas entrou numa fase de estagnação, com recuperação fraca.

Desde então, os ETFs de Bitcoin à vista continuam a enfrentar resgates em grande escala, com estes fundos a registarem uma saída de mais de 3 mil milhões de dólares em janeiro de 2026, 2 mil milhões de dólares em dezembro de 2025 e 7 mil milhões de dólares em novembro. Esta venda contínua indica que os investidores tradicionais estão a perder interesse, e o sentimento pessimista geral em relação às criptomoedas está a intensificar-se. A redução de posições de Bitcoin por parte de instituições levou a uma diminuição do volume de negociação, agravando ainda mais a queda dos preços. A diminuição da liquidez faz com que as reações a notícias negativas sejam mais intensas. Além disso, a liquidação de posições altamente alavancadas em futuros e contratos perpétuos amplificou ainda mais a queda dos preços.

Desde meados de novembro do ano passado até meados de janeiro deste ano, o Bitcoin esteve numa fase de oscilações dentro de um intervalo, sendo que a sua descida nesta fase foi principalmente impulsionada por liquidações de ativos criptográficos. A recente pressão de venda está também relacionada com uma pressão mais ampla nos preços de múltiplos ativos.