O Banco Central de Israel reforça as regras sobre stablecoins à medida que os planos para a moeda digital ganham ritmo

O banco central de Israel está a avançar para uma regulamentação mais abrangente das stablecoins, marcando uma mudança significativa na forma como as autoridades tratam os sistemas de pagamento digitais privados. Na recente conferência do Banco de Israel sobre Pagamentos na Era em Evolução, em Tel Aviv, o Governador Amir Yaron transmitiu uma mensagem clara: a era de tratar as stablecoins como um ativo marginal acabou. Como destacado pelas notícias do banco central de Israel, os formuladores de políticas agora veem esses instrumentos como parte integrante da infraestrutura financeira moderna e exigem atenção supervisora imediata.

Mercado de Stablecoins Alcança Escala Crítica nos Pagamentos Globais

Yaron enfatizou que as stablecoins tornaram-se profundamente enraizadas nos fluxos de dinheiro internacionais, com uma capitalização de mercado superior a $300 mil milhões e volumes mensais de transações que ultrapassam os $2 trilhões. “Dado o nível de adoção pública, isto já não pode ser caracterizado como um fenómeno marginal”, afirmou, comparando a pegada económica do setor à de um banco global de médio porte. As stablecoins—criptomoedas atreladas a referências externas como moedas fiduciárias—têm emergido como ferramentas-chave para minimizar a volatilidade de preços no comércio de ativos digitais e facilitar transações transfronteiriças. A escala desta atividade exige que as autoridades do banco central e os reguladores reavaliem a sua abordagem de supervisão e desenvolvam respostas políticas coerentes.

Concentração de Mercado Cria Vulnerabilidades Sistémicas

O responsável do banco central destacou uma vulnerabilidade crítica: aproximadamente 99% da atividade de stablecoins flui através de apenas dois emissores—Tether e Circle. Esta concentração extrema de poder de mercado amplifica os riscos sistémicos e cria pontos de interconexão que podem representar perigos para a estabilidade financeira mais ampla. Yaron delineou pilares essenciais que os emissores privados e supervisores devem priorizar: total respaldo de reservas 1:1, ativos de reserva líquidos e acessíveis, e o desenvolvimento de quadros regulatórios escaláveis. Estas salvaguardas visam reduzir o risco de contraparte, garantindo que as stablecoins mantenham a sua função central como instrumentos de pagamento de valor estável.

Roteiro de Moeda Digital do Banco Central Acelera Desenvolvimento

Paralelamente às discussões sobre supervisão de stablecoins, o projeto do shekel digital de Israel avançou com a sua própria agenda. O líder do projeto, Yoav Soffer, revelou um roteiro para 2026, posicionando o shekel digital como “dinheiro do banco central para tudo”, sinalizando que recomendações políticas oficiais podem chegar até ao final do ano. Este cronograma acelerado alinha os esforços do banco central de Israel com os de grandes instituições globais, como o Banco Central Europeu, que também estão a avançar com as suas iniciativas de CBDC. A convergência de uma regulamentação mais rigorosa das stablecoins privadas e a implementação ambiciosa de moedas digitais do banco central sugere uma mudança estratégica mais ampla em direção a um maior controlo da autoridade monetária sobre os sistemas de pagamento digitais.