'The Debasement Trade Is Nonsense' — Jim Rickards Aponta o Dedo à Narrativa do Ouro de Wall Street

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: ‘A Operação de Debasamento É Uma Farsa’ — Jim Rickards Aponta o Narrativo do Ouro em Wall Street Link Original:

Dentro do Caso de Jim Rickards para o Ouro enquanto Governos Reescrevem as Regras

Jim Rickards—um economista, advogado e observador de mercado de longa data—argumentou que a subida constante do ouro reflete uma procura estrutural por parte de bancos centrais e governos que respondem a riscos de sanções, dinâmicas de dívida e mudança de confiança em ativos soberanos.

A movimentação, disse ele, não é uma operação passageira, mas uma realocação calculada que se desenrola à vista de todos. Rickards rebateu duramente o que chamou de uma narrativa popular de Wall Street que associa a subida do ouro a uma desvalorização monetária desenfreada. “Esta operação de debasamento é uma farsa,” destacou, rejeitando alegações de que governos estrangeiros estão despejando Títulos do Tesouro dos EUA em massa.

Dados de propriedade de Títulos do Tesouro, observou Rickards, mostram estabilidade em vez de liquidação em massa, desmentindo a ideia de que o ouro é apenas uma reação à perda de fé no dólar. Em vez disso, Rickards apontou para um motor mais metódico: bancos centrais passando de décadas de venda líquida de ouro para uma compra líquida persistente.

Desde cerca de 2010, instituições oficiais—particularmente fora da aliança ocidental—têm acumulado continuamente ouro, enquanto a oferta global de minas permanece relativamente estável. A economia básica se aplica, afirmou ele: quando a procura aumenta e a oferta não, os preços ajustam-se para cima.

Jim Rickards acredita que o ouro pode atingir $10.000 por onça.

A reviravolta é que os bancos centrais compram com paciência, muitas vezes entrando em quedas de preço, criando o que Rickards descreveu como um piso informal de preços. A geopolítica só reforçou essa tendência. Rickards destacou o congelamento de ativos de reserva russos após a invasão da Ucrânia como um momento decisivo.

Ao imobilizar reservas soberanas mantidas no exterior, os governos ocidentais enviaram um sinal de que ativos de reserva podem ser politizados. A resposta, argumentou Rickards, tem sido previsível: países cada vez mais preferem o ouro, que não pode ser congelado com um simples toque de tecla. A ironia, observou ele, é que as reservas de ouro da Rússia valorizaram-se mais do que o valor dos ativos que foram confiscados.

Rickards também rejeitou a ideia de que o ouro só prospera em ambientes inflacionários. Historicamente, afirmou ele, o ouro desempenhou bem durante períodos de deflação, à medida que investidores buscam ativos sem risco de contraparte. Durante a Grande Depressão, os preços do ouro subiram acentuadamente mesmo com a queda dos preços ao consumidor—um lembrete de que o papel do ouro é monetário, não cíclico.

A Marcha do Ouro para $10K e Bitcoin Reside Dentro de um Sistema Diferente

Olhando para o futuro, Rickards argumentou que a trajetória de longo prazo permanece intacta apesar da volatilidade de curto prazo. “O ouro vai bem, posso facilmente vê-lo atingindo $10.000,” disse ele, enquadrando o movimento como um reflexo da desvalorização da moeda, e não de excesso especulativo.

Enquanto Rickards abordou estratégias econômicas enfatizando crescimento, produção de energia e ratios fiscais, ele destacou que o apelo do ouro não depende da política diária—ou do preço do bitcoin. O bitcoin, disse ele, ocupa uma faixa separada, enquanto o ouro continua sendo o ativo de reserva preferido por instituições que buscam durabilidade, e não disrupção.

Rickards foi cuidadoso ao separar o bitcoin do ouro, tratando-o menos como um ativo de reserva e mais como um sistema financeiro paralelo com mecânicas muito diferentes. Ele argumentou que grande parte da liquidez do bitcoin é canalizada através de stablecoins, em vez de fluxos diretos de dólares, uma estrutura que ele considera frágil e opaca, especialmente quando essas stablecoins dependem fortemente de Títulos do Tesouro como garantia.

Na estrutura de Rickards, o bitcoin funciona como um ativo especulativo e transacional dentro da economia cripto, enquanto o ouro permanece a escolha preferida para bancos centrais e atores soberanos que buscam permanência, neutralidade e isolamento de riscos políticos. Ele não enquadrou o bitcoin como uma substituição do ouro, mas como um instrumento distinto operando em uma curva de risco diferente, impulsionado pela infraestrutura de mercado e não pela história monetária.

FAQ

• Por que o ouro está subindo agora?
  Os bancos centrais estão comprando de forma constante enquanto a oferta permanece estável, elevando os preços ao longo do tempo.
• O ouro está se movendo por causa de temores de inflação?
  Rickards argumenta que o ouro se sai bem tanto em ciclos de inflação quanto de deflação.
• Os países estão abandonando os Títulos do Tesouro dos EUA?
  Não—Rickards diz que os dados mostram propriedade estável, não venda em massa.
• Como o bitcoin se encaixa nessa tendência?
  Rickards trata o bitcoin como distinto do ouro, servindo a um papel diferente nas carteiras.