A produtividade laboral dos EUA atingiu recentemente um máximo de 2 anos — um movimento bastante significativo. O terceiro trimestre de 2025 registou um crescimento anualizado da produtividade de +4,9%, o que é notável quando consideramos onde estivemos. O impulso foi herdado do aumento revisado para cima de +4,1% no segundo trimestre, o que significa que estamos a assistir a dois trimestres consecutivos com produtividade acima da marca de 4%.

Isto importa porque os custos unitários de trabalho estão a mover-se em conjunto com estas mudanças na produtividade. Quando a produtividade aumenta mais rápido do que os salários, geralmente indica uma maior eficiência em toda a economia — algo que normalmente se reflete nos mercados através de uma reavaliação dos ativos e de mudanças nas expectativas macroeconómicas. Se este aumento na produtividade se manter ou enfraquecer, será algo a acompanhar para quem segue as tendências económicas mais amplas e como estas repercutem nos mercados de criptomoedas.