E se o Bitcoin estiver a ser subvalorizado? A análise de correlação da Santiment sugere que pode estar

O Caso do Subprecificação

De acordo com a empresa de análise on-chain Santiment, o Bitcoin apresenta, arguably, uma discrepância intrigante quando comparado aos mercados tradicionais nos últimos quatro anos. A pesquisa da empresa destaca uma divergência notável na forma como o BTC se moveu relativamente a dois ativos principais: Ouro e o S&P 500.

Olhar para o desempenho recente desde 11 de agosto conta uma parte da história. Enquanto o Ouro disparou 21% e o S&P 500 subiu 7%, o Bitcoin seguiu na direção oposta, caindo aproximadamente 15% no mesmo período. Essa quebra nos padrões históricos de correlação leva a Santiment a concluir que a principal criptomoeda pode estar subvalorizada em relação à sua relação histórica com esses ativos tradicionais.

Compreendendo a Correlação de Ativos e o Que Isso Significa

Quando dois ativos mostram correlação, seus movimentos de preço tendem a seguir padrões—quando um sobe, o outro frequentemente também o faz. O Bitcoin demonstrou correlações consistentes com Ouro e o S&P 500 ao longo dos quatro anos. No entanto, a divergência recente sugere que essa relação mudou, potencialmente indicando um desequilíbrio de avaliação que os mercados podem eventualmente corrigir.

Níveis de Preço On-Chain como Possíveis Ancoragens

O Modelo de Custos por Quantis de Oferta da Glassnode oferece outra perspectiva para examinar a estrutura de preço do Bitcoin. Este modelo identifica níveis de preço-chave com base na percentagem de detentores de BTC que estão em lucro em diferentes pontos de preço.

A ação recente do Bitcoin em torno do nível de quantil 0,85—atualmente em $108.500—apresenta um ponto de referência técnico importante. Acima disso está o quantil 0,95, que o BTC quebrou durante sua corrida até a máxima histórica de $126,08K. Nesse pico, mais de 95% da oferta circulante tinha ganhos não realizados. A retração subsequente trouxe o preço abaixo de ambos os limites, tornando o nível de 0,85 uma resistência potencial que pode testar tentativas de alta.

No lado inferior, existe potencial de suporte em torno do quantil 0,75 próximo de $100.600. “Historicamente, esses níveis de quantil funcionaram como zonas de suporte e resistência”, observou a Glassnode. “Uma quebra decisiva de qualquer um desses níveis provavelmente determinará a direção da próxima grande tendência.”

Posição Atual do Mercado

O Bitcoin está atualmente negociando em torno de $95.63K, tendo ganho 4,73% nos últimos sete dias. O ativo continua a negociar entre esses níveis técnicos baseados em quantis, com os participantes do mercado observando se ele conseguirá recuperar a resistência ou se o suporte mais baixo será testado a seguir.