FOMO perto da máxima histórica do ouro… Mercado em alta impulsionado por riscos geopolíticos e expectativas de política monetária

O ouro continua a sua trajetória de alta, ultrapassando a linha de resistência histórica de $4.600. Após atingir uma máxima histórica logo após a abertura do mercado asiático na segunda-feira, houve uma ligeira retração, mas o momentum de compra permanece vivo nos últimos três dias de negociação. Diversos fatores de risco de múltiplas camadas estão por trás dessa valorização.

Ponto quente global, intensificação da preferência por ativos seguros

Atualmente, a maior força que move o mercado de ouro é a incerteza geopolítica. A turbulência política na Venezuela, a instabilidade social no Irã, a prolongada guerra Rússia-Ucrânia, e os conflitos por recursos entre China e Japão estão elevando as tensões em várias regiões simultaneamente.

Particularmente, destaca-se o impacto direto na infraestrutura energética. Um ataque de drones na Ucrânia atingiu instalações de petróleo em Volgograd, na Rússia, e a resposta com mísseis hipersônicos russos agravou a insegurança no fornecimento de energia. Ao mesmo tempo, a China impôs restrições à exportação de terras raras ao Japão, ampliando os riscos na cadeia de suprimentos.

Nesse ambiente, os investidores estão, por instinto, migrando para o ouro. Porque o ouro é o ativo de refúgio por excelência, que mantém seu valor independentemente das circunstâncias.

Controvérsia sobre a independência do Fed, pressão de fraqueza do dólar

Ao mesmo tempo, a discussão sobre a independência do banco central dos EUA também sustenta a alta do ouro. As declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, relacionadas a ameaças de processos criminais, refletem preocupações de que as futuras decisões de política monetária possam ser influenciadas por pressões políticas. Isso enfraquece a confiança no dólar, estimulando a demanda por ouro.

Ajuste nas expectativas de dados de emprego e cortes de juros

Há sinais positivos também. Os dados de emprego divulgados na última sexta-feira aliviaram parcialmente as apostas de cortes agressivos de juros pelo Fed em 2026. A taxa de desemprego de dezembro caiu para 4,4%, mas a criação de empregos no setor não agrícola ficou em 50 mil, bem abaixo da expectativa de (60 mil).

Essa fraqueza no mercado de trabalho é interpretada como um sinal de desaceleração econômica, levando a especulações de que o ciclo de cortes de juros poderá se prolongar além do esperado. Contudo, os dados de inflação nos EUA previstos para esta semana podem esclarecer a tendência de preços, dificultando uma definição clara do mercado até lá.

Sinal técnico: tendência de alta sustentada em meio a sinais de superaquecimento

Do ponto de vista técnico, a recente alta do ouro ocorre dentro de um canal de alta relativamente bem definido. A média móvel de 200 dias($4.325~$4.320) atua como suporte dinâmico, enquanto o MACD mantém-se na zona positiva, indicando momentum de alta.

Porém, o índice RSI atingiu 71,82, entrando na zona de sobrecompra, o que aumenta a possibilidade de uma correção de curto prazo. O nível de $4.365, próximo à linha inferior do canal, pode atuar como suporte primário, e se esse nível for mantido, a tendência de alta deve permanecer intacta.

Pontos de atenção nesta semana

As declarações de membros do FOMC e os indicadores de inflação dos EUA são variáveis-chave. Quando a direção da política monetária do Fed se tornar mais clara, a trajetória do mercado de ouro também se tornará mais definida. Especialmente, os dados de inflação que serão divulgados nesta semana podem ser decisivos para determinar o caminho das taxas de juros.

Atualmente, o ouro continua sua trajetória de alta, entre tensões geopolíticas e incertezas na política monetária. Pode haver uma correção de curto prazo, mas a tendência de alta fundamental deve se manter.