Recentemente, o Bitcoin tem estado a oscilar repetidamente entre os 80.000 e os 95.000 dólares. Por trás dessas oscilações aparentemente caóticas, há na verdade padrões que podem ser identificados.

De acordo com o mapa de calor do custo de retenção de curto prazo de Bitcoin publicado pela Glassnode em 15 de janeiro, essa faixa de preço concentra uma grande quantidade de posições adquiridas recentemente, formando uma faixa de alta densidade de custos. Sempre que o preço reverte para essa zona superior, encontra uma parede de pressão de venda, levando a várias tentativas de alta que acabam por fracassar.

Mas o ponto-chave aqui é — o suporte abaixo nunca parou de ser alimentado. Embora haja correções, cada queda é aproveitada por alguém que compra na base, o que indica que a demanda do mercado permanece bastante estável. Essa situação não parece de pânico de venda, mas sim de um processo de troca e digestão de posições em níveis elevados.

Pensando de outro modo, enquanto a demanda acima de 80.000 dólares continuar a acumular-se e a absorver a pressão de venda superior, uma vez que o preço ultrapasse essa faixa de alta densidade de custos, o mercado poderá facilmente entrar numa nova fase de tendência. Portanto, a atual oscilação é, na verdade, uma digestão paciente da oferta superior.

O verdadeiro ponto de virada não está em se haverá ou não uma correção, mas sim se a base de demanda de 80.000 dólares conseguirá manter-se e continuar a fortalecer-se. Essa é a chave que determinará o próximo movimento do mercado.