O número de países cujo índice MSCI Global All Countries (ACWI) atingiu uma nova máxima de 52 semanas recentemente já chegou a 47, um recorde histórico. À primeira vista, parece realmente que o mercado de ações global entrou numa fase de grande alta.

Mas, ao pensar melhor, isso provavelmente é mais uma ação coletiva dos bancos centrais globais. A liberação de liquidez pelos bancos centrais de vários países já se tornou uma constante, e não uma expectativa.

Ao revisar os últimos dois ou três anos, tenho enfatizado que os ativos chineses estavam severamente subvalorizados, e essa avaliação tem se concretizado gradualmente. O que quero dizer agora é que, à medida que os bancos centrais globais continuam a injetar liquidez, a estratégia de alocação de ativos também deve ser ajustada de acordo.

A sugestão é a seguinte: priorizar a manutenção de ativos de alta qualidade com suporte de valor real, e até mesmo alocar moderadamente em ativos de dívida, mas evite acumular dinheiro em excesso. Em um ambiente de liquidez abundante, o poder de compra do dinheiro será continuamente corroído. O tempo está do lado do detentor, o mais importante é possuir as coisas certas.