O desempenho do FRAX hoje foi bastante surpreendente. Este stablecoin algorítmico acabou por experimentar uma desancoragem positiva, com uma subida diária de até 49%, atingindo facilmente acima de 1.27, quebrando completamente o quadro de referência anterior.

A coisa fica interessante aqui — os investidores de varejo ainda estão a insistir na estratégia convencional, tentando fazer short e apostar na recuperação do preço de âncora de 1.0, mas a relação entre long e short caiu drasticamente para 0.94. Qualquer pessoa com bom senso consegue perceber que os principais fundos estão a fazer uma alavancagem dupla aqui, invertendo a emoção do mercado de forma forçada.

É um padrão clássico de "quebrar a perceção". As posições short estão bastante acumuladas, com combustível suficiente para o curto prazo. Do ponto de vista de negociação, neste tipo de cenário, não vale a pena se preocupar se está ou não a manter a âncora; uma vez que o short squeeze começa, é difícil encontrar um topo. O mercado está agora neste nível de preço, com riscos de descida e oportunidades de subida bem à vista.