Recentemente, os dados do CPI core de dezembro dos EUA agitaram o mercado. O aumento anual ficou em 2,6%, abaixo da expectativa do mercado de 2,7%, o que imediatamente provocou uma onda de otimismo — desde traders macro até a comunidade de criptomoedas, todos estão reavaliando os próximos passos do Federal Reserve.

Após a divulgação dos dados, os contratos futuros de taxas de juros de curto prazo reagiram rapidamente, com os traders começando a apostar massivamente na possibilidade de uma redução de juros pelo Federal Reserve em abril, chegando a uma probabilidade de 42%. Embora a expectativa de uma redução em junho ainda seja ampla, a velocidade dessa mudança foi realmente surpreendente. Todo o mercado parece estar reescrevendo coletivamente sua compreensão sobre a política do Fed.

No entanto, um balde de água fria: isso não significa que o Federal Reserve tenha desistido.

A lógica principal é simples — a meta de inflação do Fed é de 2%, e os atuais 2,6% ainda apresentam rigidez. Analisando os detalhes, fica claro: os custos de moradia continuam altos, os preços dos alimentos não caem e, pelo contrário, aumentaram, com uma alta de 0,7% em dezembro na categoria de mercearias. Essas pressões ainda persistem, e o Fed não vai relaxar sua política tão facilmente.

Portanto, a alta na probabilidade de redução de juros em abril não é tanto uma confirmação de mudança na política, mas sim uma batalha psicológica coletiva do mercado. A reunião do FOMC no final de janeiro será um ponto-chave; com base nas declarações recentes dos membros do Fed, é provável que eles mantenham a taxa de juros atual, continuando com uma postura firme.

O sentimento no mercado de criptomoedas reagiu rapidamente, mas antes de comprar na alta, vale a pena refletir: quanto dessa precificação do mercado reflete uma mudança real na política, e quanto é apenas um jogo de expectativas dos investidores?