Os últimos desempenhos do mercado de metais preciosos merecem atenção. O ouro à vista internacional já ultrapassou os 4630 dólares/onça, atingindo uma nova máxima, com uma valorização superior a 6% no ano. Os contratos de ouro na bolsa de Xangai também acompanham essa tendência, com os preços acima de 1046 yuans por grama, enquanto o volume de negócios e as posições continuam a aumentar de forma constante.

Por que o ouro está tão forte? Existem várias forças por trás disso. Primeiro, a incerteza na situação geopolítica — a questão do Médio Oriente ainda está em fermentação, e diversos eventos de risco surgem de tempos em tempos, mantendo a demanda por ativos de refúgio em níveis elevados. Em segundo lugar, os bancos centrais globais estão mudando de estratégia. Entre 2022 e 2025, os bancos centrais de vários países compraram mais de 4200 toneladas de ouro, com o volume de compras do ano passado atingindo um recorde. O antigo sistema de reservas de títulos do Tesouro dos EUA e do dólar está se enfraquecendo, tornando a posição do ouro cada vez mais importante. Em terceiro lugar, as expectativas sobre a política do Federal Reserve estão mudando. O mercado começou a antecipar possíveis cortes de juros em 2026, além da pressão de depreciação do próprio dólar, fazendo do ouro uma "moeda forte" para hedge contra a inflação e riscos cambiais, tornando-se naturalmente um ativo muito procurado.

Do ponto de vista técnico, essa oscilação em níveis elevados atualmente é, na verdade, uma movimentação de troca de mãos por parte do capital, não uma reversão de tendência. As características estruturais são bem claras — é fácil subir, difícil cair, mantendo um padrão predominantemente de alta.

Como operar de forma mais confortável? Não corra para comprar no topo, a paciência é o mais importante. Espere por uma correção para entrar, assim evita ficar preso no ponto mais alto. Os principais níveis de suporte estão aproximadamente entre 4580 e 4593, e abaixo disso, entre 4570 e 4575. Desde que essa linha de 4570 não seja rompida, a direção geral ainda é de alta. Quanto às resistências, atenção à faixa entre 4650 e 4658.

A estratégia específica pode ser assim: considerar posições longas perto de 4595 a 4613; se ocorrer uma correção até perto de 4575, aumentar a posição; o objetivo inicial é entre 4635 e 4645, e se for rompido, mirar entre 4660 e 4680. O mais importante é seguir a tendência, não tentar comprar na alta contrária, essa é atualmente a estratégia mais tranquila para negociar ouro.