Pela primeira vez desde setembro, os sinais de algoritmo de petróleo tornaram-se otimistas. A tensão geopolítica em torno da retórica do Irã parece ter desencadeado o impulso inicial, mas o que realmente está a impulsionar as coisas agora são as mecânicas do mercado de opções—os fluxos de hedge delta estão a criar um ciclo de reforço mútuo que está a enviar as avaliações do crude muito além do que os fundamentos justificariam. Quando os traders de opções ajustam as suas coberturas, isso amplifica o movimento de preço, o que por sua vez força ajustes adicionais. É um ciclo de retroalimentação clássico no espaço dos derivados. O crude Brent tem sido particularmente sensível a estas oscilações algorítmicas e impulsionadas por opções, tornando importante observar por quanto tempo este impulso reflexivo pode sustentar-se antes que o mercado reequilibre para o valor justo.